潘永明， 倪 峰

(天津理工大学 管理学院， 天津 300384)



考虑质物耗损的银行存货质押融资决策研究

潘永明， 倪 峰

(天津理工大学 管理学院， 天津 300384)

在存货需求随机波动下，为研究存货耗损对存货质押融资过程中各方决策的影响，构建由银行、中小企业和第三方物流企业(Third-Part Logistics, TPL)组成的存货质押融资系统。在考虑银行下侧风险控制和企业还贷能力下，以实现银行利润最大化为目标建立模型。分析初始耗损率、激励因子、耗损改善因子和市场需求对质押率和银行利润的影响。研究表明：(1)银行利润与质物耗损率呈负相关，银行有激励TPL提高服务水平，降低耗损率的动力。(2)银行激励TPL降低耗损率有助于银行提高质押率并拓宽质物的选择范围。(3)仅当初始耗损率超过一定限值时，银行激励带来的额外收益才会高于激励成本。最后通过数值实验进行验证，从而为银行的存货质押融资决策提供指导。

物流金融；存货质押融资；耗损率；质押率；耗损改善激励

0 引言

中小企业为社会提供了大量的工作岗位，创造的服务价值和最终产品相当于国内生产总值的60%左右，纳税额约占国家税收总额的50%左右，是国民经济发展的中坚力量[1]。然而这些企业面临的融资难题日益凸显。原因主要是中小企业缺乏不动产或第三方担保，信用评级低，按照常规方式很难获得银行的信贷支持。但是这些企业一般拥有大量原材料、产品或产成品等闲置的动产资源。基于此，为解决中小企业融资难题，中国人民银行推出动产质押融资方式[2]，而存货质押融资业务就属于物流企业参与下的一种动产质押融资方式[3]。……