蒋云贵

摘要：农村的城镇化建设离不开资本投入，吸引工商资本投资于农产品加工业对于城镇化建设而言非常重要。然而，由于投资农产品加工业项目风险的高不确定性、多样性、复杂性和损失的严重性，使投资者望而却步。因此，加强投资项目风险管理是调动工商资本投资农产品加工业积极性的主动力。工商资本投资农产品加工项目风险评级不失为投资项目风险管理过程的一个关键环节，是建立投资项目风险预警机制和防控机制的前提和条件。BP人工神经网络的容错和纠错及自适应功能，能针对处于高不确定性环境下的农产品加工投资项目风险的混沌状态进行识别、纠偏，对投资项目风险进行精确评级。

关键词：城镇化；农产品加工；人工神经网络模型：投资项目风险

中图分类号：F323 文献标识码：A 文章编号：1003-854X（2014）04-0024-05

中国的城镇化正在紧锣密鼓地进行，农村的城镇化建设离不开资本投入。工业反哺农业、城市支持农村的最佳选择莫过于城镇工商资本投资农业和农村建设，因而吸引工商资本投入农村的城镇化建设已成为必然趋势，而其中工商资本投资于农产品加工业对于农村城镇化建设而言，功莫大焉。然而，从现有工商资本向农村农产品加工业转移的现状来看，不容乐观。目前，发达国家的农产品加工转化率一般为80-90%，我国仅为30%左右。美国、法国、日本等发达国家的农产品加工产值与农业产值的比值一般为3-5：1，我国仅为1.6：1：即使投资农产品加工业，工商资本也很少真正落户农村，从现有的投资路径看，投资者仅把农村当成其原材料加工地，与农户之间仅为初级农产品采购关系。究其原因，主要在于农村农产品加工业投资项目风险的高不确定性、多样性、复杂性和损失的严重性，使工商资本投资者望而却步。因此，加强投资风险管理是调动工商资本投资农产品加工业积极性的主动力。

投资风险管理不仅是风险管理一个不可分割的部分，也已成为项目投资管理必不可少的关键内容，扮演着一个非常重要的角色，它的应用已经超越了集中在建设阶段的传统范围。国外学者J.H.M.Tah和V.carr强调为项目的每一个阶段建立系统风险管理过程的重要性，还有的建议开发应对项目威胁和机会集成风险管理的信息框架。工商资本投资农产品加工项目风险评级不失为投资项目风险系统管理过程的一个关键环节，是建立投资项目风险预警机制和防控机制的前提和条件，对于工商资本投资者而言，是其规避风险，调动其投资资本真正落户农村积极性的关键所在。

一、工商资本投资农产品加工业的路径选择

工商资本投资农产品加工业的路径选择构成要素主要有投资组织形式和投资项目所涉的农产品领域。投资组织形式和投资项目所涉的农产品领域是除投资环境、项目本身和项目投资过程中涉及的利益相关者等三大因素之外影响工商资本投资农产品加工业项目风险程度的两个重要因素。

投资组织形式是指投资项目的经营模式，根据现有文献概括，当前工商资本投资于农产品加工业主要有“龙头企业+农户”（收购协议）、“龙头企业+基地+农户”（订单农业）和“龙头企业+合作社+农户”三种经营模式，其共同特征在于以契约为纽带，将龙头企业（投资者）与农户连接起来，两者可为松散的联盟。（1）“龙头企业+农户”（收购协议）模式。这种经营模式中，龙头企业和农户之间完全是买卖合同关系，龙头企业（农产品加工投资者）以收购者身份出现，是买受人。农户向龙头企业出卖自己的农产品，是出卖人，两者之间可为一次性买卖关系，也可能依交易惯例形成相对稳定和持久的买卖关系，形式上虽说是一种完全自觉自愿的契约关系，但实质上农户是市场价格的被动承受者，市场信息不对称使农户处于劣势地位。（2）“龙头企业+基地+农户”（订单农业）模式。这种经营模式中，龙头企业（农产品加工投资者）和农户之间虽说仍然是买卖合同关系，但通过与农户签订合作协议，先行投资提供种苗，提供技术支援，提供饲料、肥料等，建立种养基地，待农产品收获后，由农产品加工投资者统一收购进行加工生产。这个过程中，由于有了工商资本投资者的先期投资和种养基地作为纽带，龙头企业（农产品加工投资者）和农户之间关系较之“龙头企业十农户”（收购协议）模式中两者关系紧密，买卖价格相对稳定，受市场信息不对称影响较小，并且降低了交易成本。（3）“龙头企业+合作社+农户”模式。这一经营模式中，在作为出卖人的农户和作为买受人的龙头企业（农产品加工投资者）的合同双方主体之间加入了一个交易中介，或者说行纪人——农业专业合作社，它由农户自愿组织起来，虽然至今对其身份性质难以界定，但实践中在农户和龙头企业（农产品加工投资者）之间确实扮演着重要的角色。代替农户与龙头企业签约，大大减少了契约的数量，从而节约了交易成本，增强了农产品交易关系的稳定性，并提高了农产品交易渠道的运行绩效。

然而，现有的这三种契约式的工商资本投资农产品加工经营模式具有先天的缺陷和不足：它无法使工商资本真正落户农村，对于农村的城镇化建设无所裨益；无法推动农村农产品加工产业的形成，难以实现转移农村剩余劳动力的目的；无法解决因渠道主体权力失衡带来的违约率高的问题。基于此，有人提出利用现代企业制度，吸引城镇工商资本落户农村的投资组织形式：“工商资本+农户土地承包经营权资本一公司法人”经营模式和“工商资本+农户土地承包经营权资本一合伙企业”经营模式。此两种有机体式的经营模式是以农户的土地承包经营权和工商资本投资者的技术、机器设备、种苗、货币等作为出资，共同组建农产品加工公司法人或合伙企业，农户和工商资本投资者均为公司股东或合伙企业合伙人，不仅解决了前述契约式经营模式所不能解决的问题，而且自然地使农产品加工企业实现纵向一体化，在农村逐渐形成农产品加工产业链，提高我国农产品加工转化率水平。

投资项目所涉的农产品领域按照国际上通行惯例，将农产品加工划分为食品、饮料和烟草加工类，纺织、服装和皮革工业类，木材和木材产品包括家具制造类，纸张、纸产品加工、印刷和出版类，橡胶产品加工类等五大类。而我国将农产品加工业分为食品加工业，食品制造业，饮料制造业.烟草加工业，纺织业，服装及其他纤维制品制造业，皮革毛皮羽绒及其制品业，木材加工及竹藤棕草制品业（含家具制造），造纸及纸制品业，印刷业、记录媒介的复制，中药材加工和橡胶产品加工等12大类。由于农产品加工领域种类对投资项目风险的影响主要在于产品质量责任风险因素的区别，一般产品质量责任适应《产品质量法》，食品质量责任适应《食品安全法》，而中药材加工质量责任则适应《药品管理法》，因此，为研究方便，本文中将投资项目所涉的农产品领域划分为一般产品加工、食品加工和中药材加工，投资项目所属领域不同，产品质量责任风险程度不同，对投资项目风险综合评级影响亦有不同。

二、工商资本投资农产品加工项目的风险评估指标体系

投资路径不同，各投资项目风险评估的指标体系不一，概括起来，与投资路径选择密切相关的风险因素主要有自然风险、战略风险、违约风险、市场风险、经营风险和产品责任风险。自然风险是指由自然原因如地震、洪水、泥石流及灾害性天气带来损失的风险。在农产品加工投资项目中，由于农产品种养受自然原因影响较大，自然风险在其中表现出高不确定性和损失的严重性，但基于投资组织形式和所涉农产品领域差异的不同项目之间风险程度差异不大。战略风险主要产生于国内外宏观经济政策以及经济运行情况、本行业状况、国家产业政策。从国外对农产品加工宏观经济政策以及经济运行情况、本行业状况来看，发达国家远优于我国，因而我国发展农产品加工业虽基础薄弱却前景看好：从国内宏观经济政策以及经济运行情况来看，党的十八大报告精神对于投资农产品加工业大为有利。因而，工商资本投资农产品加工业在战略决策方面风险较低。违约风险是指作为农产品加工业投资项目双方主体（投资者和农户）之间相互违约而导致项目投资目的落空的风险。投资组织形式对其影响较大。现有的三种契约式经营模式，由于渠道主体权力严重失衡，导致主体违约率偏高；而“工商资本+农户土地承包经营权资本一公司法人”和“工商资本+农户土地承包经营权资本一合伙企业”这两种有机体式的经营模式由于解决了渠道主体权力失衡的问题，并且以出资为纽带将投资者和农户紧密连接在一起，一损俱损，一荣俱荣，大大降低了主体违约率，违约风险较低。市场风险主要取决于市场对农产品加工品的需求、农产品加工品的价格及供需变化、替代品情况，投资路径中项目所属领域对其影响较大。食品加工原材料均来自农产品，几乎没有替代品风险因素的影响，且近年来由于国内外经济形势的影响，初级农产品价格不断上涨。使农产品加工业风险与机会并存。一般农产品加工品和中药材加工品虽有化工替代品风险存在，但由于化工产品固有的缺陷，对一般农产品和中药材加工品市场占有率和价格影响不大，近年来农产品和中药材加工品价格一路攀升即为明证。

受投资路径影响的经营风险因素主要包括两方面：一为经营中的财务风险因素，诸如制造成本、管理费用、财务费用、营业费用、资金周转率、盈利能力等：二为经营环境风险因素，主要指所在地产业整体规划、人文环境、民风、地方政府支持力度及依法办事水平等。有机体式的投资组织形式由于实现原材料种养和农产品加工纵向一体化，所需制造成本、财务费用、营业费用较少，盈利能力强，财务风险小。而且，项目所属领域如符合当地产业整体规划，政府支持力度大，环境风险因素自然较少。产品责任风险主要受项目所属领域影响，由于食品加工、中药材加工和一般农产品加工适应的法律不同，产品责任轻重程度不同，导致风险因素迥异。

由于农产品加工投资项目风险表现出高不确定性和混沌性，风险因素难以用准确的数据表示，只能通过专家打分法等主观估计方法赋予大致的分值，因此，带有浓厚的主观色彩。BP人工神经网络超强的容错和纠错自适应功能，使其能针对处于高不确定性环境下的农产品投资项目风险的混沌状态进行识别、纠偏，找出农产品投资项目风险发展的规律，以供项目投资者进行正确的风险决策。因此，在确定了投资项目风险评估的指标体系后，我们可以构建BP人工神经网络模型用于农产品加工投资项目的风险评级。

三、人工神经网络模型的实证检验

1.农产品加工业投资项目风险评估样本因素值的确定及标准化

本次研究的样本项目来自于长株潭经济区，共20项，其中食品加工项目10项，一般农产品加工项目7项，中药材加工项目3项。从投资组织形式看，采用“龙头企业+农户”（收购协议）模式的4项，采用“龙头企业+基地+农户”（订单农业）模式的5项，采用“龙头企业+合作社+农户”模式的4项，采用“工商资本+农户土地承包经营权资本一合伙企业”模式的5项，采用“工商资本+农户土地承包经营权资本一公司法人”模式的2项。由于投资项目风险指标难以直接用数量表示，于是采用专家打分法将其定量化。具体步骤是：先给出各输入因素的等级划分标准：

自然风险=（高，中，低）=（5，3，1）

战略风险=（高，中，低）=（5，3，1）

违约风险=（高，中，低）=（5，3，1）

市场风险=（高，中，低）=（5，3，1）

经营风险=（高，中，低）=（5，3，1）

产品责任风险=（高，中，低）=（5，3，1）

然后，通过多名专家打分后以各专家打分的平均值确定因素分值，20项目标项目的投资风险因素值如上表1所示。

风险评级因素值的标准化是采用线性比例变换法，将各分值除以最高分值5，使评价矩阵X=（X_ij）_20×6标准化，得到表2中的数据。

2.构建项目风险评级的人工神经网络模型

由于农产品投资项目风险评价指标为6项。因此宜将BP神经网络输入层单元数设定为6，即表2中6类标准化数据为输入层的单元数。输出神经元数显然为1项，即项目投资风险等级评价值。至于隐含层数小官多选，宜选一层，因为隐含层越多，误差逆向传播的过程会变得复杂，大大增加训练时间，而且隐含层增加后，导致局部最小误差也会增加。另外，隐含层单元数的选取也是一个技术问题，选取太多，会增加训练时间，且使网络具有过多的信息处理能力，包括对一些无意义的信息处理，导致处理的信息繁杂，影响信息处理效果：选取太少，会降低网络的容错能力，特别是对于较为复杂的问题，训练不出理想的结果。在农产品加工投资项目风险评级问题中，拟选取5。最后，选取初始值对于学习收敛效果意义重大，要求初始权值输入累加时能使每个神经元的状态值接近于零，权值一般取[-1，1]之间的随机数。学习因子取α=0.1。于是，可以构建农产品投资项目风险评级的BP人工神经网络如图1所示。

上述BP人工神经网络中，各层神经元的输出满足：

3.网络模型的训练及农产品加工投资项目风险评级

借助计算机实验，对第1-10项目的风险评级进行训练，得到训练评价结果如表3所示。

由下表3神经网络训练结果数据可见。训练值接近于专家评价期望值，训练可以结束。利用训练获得的权值和阈值，再利用BP人工神经网络模型对第11-20项农产品投资项目风险进行评级，结果如下表4所示。

通过BP人工神经网络模型对农产品加工投资项目的风险进行评级，为项目投资者进行风险回避、风险接受或风险选择决策提供了前提，也为项目投资者建立农产品投资项目风险预警与防控机制提供了有力的依据。

4.投资项目风险模型的优势及其应用前景

由于中国社会处于急剧转型过程中，工商资本投资农产品加工项目风险表现出高不确定性、多样性、复杂性、广泛性、损失严重性、投机性特征，在其他评估方法难以适用于投资项目风险评价的情况下，BP人工神经网络方法却在其中发挥越来越重要的作用。

首先，工商资本投资农产品加工项目风险因素虽可通过调研数据统计计算，但由于各因素的权重及其之间的相互作用无法精确测定，因而，难以利用数学分析方法对其影响下的风险进行评估。而BP人工神经网络方法可以通过统计计算的因素值进行学习和训练.通过学习和训练过程中的自适应功能.弱化各风险因素值之间的自相关问题或多重共线性问题，以获得更为精确的风险值。

其次.工商资本投资农产品加工项目风险因素的复杂性可能会使项目风险表现出非线性关系，此时。难以线性方法对其进行决策，BP人工神经网络为处理项目风险决策中的非线性关系提供了有效的方法和途径。

再次，BP人工神经网络的容错和纠错自适应功能。能针对处于高不确定性、复杂性环境下的投资项目风险的混沌状态进行识别、纠偏，找出投资项目风险发展的规律，以供项目风险管理者正确决策。

最后，BP人工神经网络作为一种多目标风险决策方法，既可用于对多个农产品加工投资项目风险进行评级，也可用于对多个农产品加工投资项目行为方案进行选择，还可用于对多个农产品投资项目风险因素进行分析、研究，能适应高不确定性、多样性、复杂性农产品加工投资项目风险管理决策的需要。

（责任编辑 陈孝兵）