□文/黄 妍

（江苏食品药品职业技术学院 江苏·淮安）

财务指标的评价常用的方法有：分层聚类法、因子分析法、层次分析法等。本文设计的因子分析模型，对解释样本性质的多个变量进行测算，将众多错综复杂的变量归纳成少量的彼此独立的综合少量因子，使数据分析的方法更加客观，易于操作。

表1 20家公司的11项财务指标

一、指标的选择

本文借鉴了财政部颁布的《企业效绩评价标准值》，主要从偿债、营运、盈利、成长四个方面选取了11 个财务指标：流动比率、产权比率、资产负债率、每股收益、主营业务利润率、净资产收益率、应收账款周转率、存货周转率、总资产增长率、主营业务收入增长率、应收账款增长率。

二、因子分析

（一）数据来源。从深交所网站、新浪财经等网站中选择20家公司公开披露的11 项财务指标，进行因子分析，指标如表1所示。（表1）

（二）KMO检验和Bar t lett球形度检验。运用SPSS 软件将标准化处理后的众多财务数据进行分析，KMO 检验和Bartlett球形度的检验结果见表2。（表2）

如表2 所示，KMO 的度量值为0.702＞0.5，Bartlett 球形度检验Sig=0，表示适合采用因子分析方法进行评价。依据SPSS测算出的KMO 值与Bartlett 检验值，可以说明选择的11 项财务指标可以采用因子分析法进行评价。

表2 KMO和Bartlett的检验

表3 旋转成分矩阵

表4 成分得分系数矩阵

（三）因子提取。以主成分分析法作为因子提取方法，选定的因子提取标准为：特征值大于1，前3 项因子累积贡献率大于80%，因而11 项财务指标可提取3 项主因子。

（四）因子载荷矩阵的建立及命名。运用因子分析，提取了主成分因子，经过方差极大旋转法旋转的矩阵，旋转在6 次迭代后收敛，见表3。……