成一虫

重开新股之后，IPO新股上市以后的涨幅普遍非常可观。其中技术性原因颇多。假如你是大户、机构，如何合理利用规则，参与炒新获利？

按规则，IPO新股上市首日会有临时停牌，先是20%，然后是44%。由于目前所有新股毫无例外均是暴涨，所以首日成交量、换手率都很小。随后，这些新股开始连续地涨停。随着股价越高，成交量、换手率越来越大，直至涨停板打开。

交易所的计算机系统对全部买卖申报按照价格优先、时间优先的原则进行排序。既然是持续涨停，价格就没有悬念。在时间方面，大户、机构具备一个散户们不具备的先天优势：可以拥有VIP快速交易通道，报单速度更快。大型专业机构还能拥有专用交易席位，同样可以高速报单。所以，在明明知道IPO新股上市首日会有涨停的情况下，大户、机构们可以在早上9点15分之前就通过快速交易通道下单，争抢宝贵的筹码。此后每日的涨停板亦可故伎重演。

除了速度优势，大户、机构还拥有绝对的主动权。受制于回拨机制与网上申购上限，中签新股者多数是只拥有500股、1000股的散户。普通散户没有能力判断新股的合理价位究竟是多少。他们往往要等到某一只新股开盘之后，看到涨停价的买盘数量、成交量及换手率，才能判断它的供需情况。一般而言，散户见到堆在涨停价的买盘数量极大，成交量低、换手率小，就会对后市股价的继续上涨抱有期望，会选择暂不卖股。

由于成交量低、换手率小，大户、机构将股价推高至涨停的代价并不多。……