曹 昱 许 言

（中国人民银行大连市中心支行，辽宁大连 116001）

一、引言

（一）社会融资规模出现的背景

2010年12月，中央经济工作会议首次提出要“保持合理的社会融资规模”，随后“社会融资规模”这一概念多次出现在官方关于经济宏观调控的政策言论中：温家宝总理在2011年3月5日的政府工作报告中两次强调“保持合理的社会融资规模”；人民银行在2011年1月5日召开的年度工作会议和1月30日发布的《2010年第四季度货币政策执行报告》中也提出“保持合理的社会融资规模”，“在宏观调控中需要更加注重货币总量的预期引导作用，更加注重从社会融资总量的角度来衡量金融对经济的支持力度”，并公布了社会融资规模及其构成情况。

2011全年，人民银行建立了从全国到地方的社会融资规模统计体系和监测框架，按季度发布全国数据。社会融资规模较完整地反映了金融对实体经济的支持，较好地弥补了传统总量指标难以反映金融创新的缺撼，为综合运用多种工具加强金融宏观调控提供有力支持。社会融资规模也已连续两年写进中央经济工作会议文件和《政府工作报告》。

（二）对社会融资规模指数化探讨的意义

2014年2月20日，央行公布了地区社会融资规模统计并回答了新闻媒体的问题。这是中国央行自2011年公布全国社会融资规模统计数据后，首次公开地区社会融资规模，进一步深化社会融资规模的统计。在金融脱媒加速的环境下，社会融资规模是一项比新增贷款更为全面的货币政策中介指标，能够反映人民币贷款体现不出来的问题，2011年至今社会融资规模统计已臻于成熟，但其仍有很多可以完善的空间。……