卢西亚诺

王 宇译

意大利城邦的政府债券（下）

卢西亚诺

王 宇译

通过对意大利城邦的政府债券市场方面进行分析，包括债券持有人和政府债券价值、收益率等相关问题，得出政府债券具有经济性功能和政治性功能，债券收入通过再分配体系促进民生经济发展，以及政府债券和利息权利的交易开启了复杂的投机和投资形式等的结论。

意大利城邦；政府债券；市场；分析；结论

四、市场

在政府债券市场上，最重要的数量指标是价格和利率。首先，我们要尽可能明确地区分名义报酬与实际报酬。一直到16世纪早期，意大利还没有出现一个重要的债券市场，不过，尽管“强迫性借款”不允许有任何选择余地，意大利却始终存在着一个活跃的二级市场。我们仅知道，在那里由专家充当了经纪人，例如，在热那亚，这些经纪人有管理和买卖股份的柜台，而且他们可以决定价格。政府债券可以被出售，也可以用作抵押品或者嫁妆。由于政府债券是记名债券，每次转让都必须在管理该债务的政府机构登记；根据书面或口头指令该机构官员把一定数量的债券从一个持有人名下转移到另外一个持有人名下。交易对象包括本金、利息以及政府对债权人的欠款。

下面，我们分析债券市场的诸多方面，在此之前，有必要对债券持有人的情况做简单介绍。在纳税人名册上的所有市民都被迫购买政府债券。最初，只要求一部分居民向政府提供贷款，其条件是这些人的财产价值达到了政府规定的最低数额，因此，在1379年中，至少有12%的威尼斯家庭必须向政府提供贷款。……