康宁

先解释好消息：监管政策会很温和。我之前的判断，随着监管细则出台，6月左右P2 P行业会出现一轮洗牌。现在看来是我判断错了，政府对P2P的容忍程度相当高，监管政策基本不会造成行业动荡，还会像现在这样，无数P2P公司一起折腾。

那些“跑路”的P2 P平台大多是皮包公司，骗子风险和行业风险彻底是两码事。现在最大的麻烦是，能想办法躲开骗子公司，但是行业风险仍然看不清楚。就算收益15%，本金翻番也要5年，这5年之内遇到一次血本无归，就把挣的钱全吐出来了。更麻烦的是，监管政策对P2 P宽容，同时也意味着风险自负，别指望政府帮你兜底或管理P2P。

再解释坏消息：监管部门压根不会给P2P发牌照。只是划定红线，说清楚哪些事情不能做，剩下的事情由着P2P自己去折腾，这个行业不会像银行一样有政府信用。

把P2P和银行对比一下。银行以后也可能倒闭，但是存款会有专门的存款保险来保证，并且有银监局专门盯着银行们不能胡来。P2P只能靠同样有可能倒闭的担保公司，并且监管部门只是管管行业大方向不要出问题。P2P的三条红线是：“不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款”。这3条规则可轻可重，绝大部分P2P都处在打擦边球的状态。到底能不能投P2P？很早之前就写过文章说，不是不能投，是要搞清楚风险再投。高收益不是天上掉下来的，是你承担高风险换来的。

再来说说P2P的担保问题。各位投了P2P网贷的，可以去网站上找这家公司的营业执照，现在一般的P2P平台都会公布。不存在P2P网贷这样的公司，你投资的地方，一般拿的是信息服务类的营业执照，注册资本可能也就几百万，而且不是说有这么多才能办执照哦，这个也没人查的。

所以，P2P网站本来就没有资格为投资担保的，各位在网站上看到的本息担保，往往是担保公司来负责。大家很自然就要问了，担保公司会倒闭吗？当然会，每年倒闭的担保公司多了去啦，我觉得未必比P2P倒闭的少。

投资P2 P起码得有基本的经济形势解读能力。不需要打听小道消息和高层秘闻，从公开的新闻里，就能看出很多事情。金融的基础一定是实体经济，如果真正产生社会财富的企业日子过不好，金融没有道理能过好。P2 P里对接的中小企业，它们正处在日子最不好过的时期。

担保公司同样是和实体经济紧紧联系在一起的，遇到它们自己无法承担的风险，就会倒闭。而且和银行不一样，银行是越大的越不容易倒闭；担保公司规模都不大，相对的大或小，判断不出是不是更不容易倒闭，甚至有可能业务规模大的先遭殃。

还有个数据值得注意：“来自温州银监局统计数据显示，截至今年3月末，全市不良贷款余额、不良贷款率分别为332 .11亿元和4. 53%，环比双升。温州银监局认为，今年不良贷款控制在4%以内的任务相当艰巨。有银行反映，新增的小微企业客户中，有30%已经出现风险。”P2P现在的坏账率是多少？大部分平台说自己不到1%。问题是，你相信P2P网贷的企业会比银行选择的企业风险更低吗？现在银行的不良率都在上升，P2P的不良率却能做到比银行还低，这个事情不是不可能，但是非常可疑。

P2P肯定会规模越来越大，据说好多家银行会在今年下半年介入P2P业务。还是那句老话：P2P不是不能投，是一定要搞清楚自己投的是什么。起码该有能力搞清楚整个经济形势对P2P风险的影响，不要盲目相信“项目有担保、网站有情怀、别人都说好”这些和风险实际上关系不大的东西。