□ 温 莎

成品油定价新机制下，挂靠油种不明确，调价周期明显缩短，频率大幅提高，而幅度较小。

新的成品油定价机制是继成品油消费税改革之后，对调和油市场带来影响的第二大政策。自去年3月27日新定价机制实施以来，成品油价格已经历了16次调整，上调7次，下调9次，而2012年成品油调价次数共计8次。因此新定价机制实施以后，国内成品油价格调整形成了“短平快”的节奏。同时，新机制取消4%的幅度后，16次调整中共有7次调整幅度小于百元每吨，令国内成品油最高零售限价的调整呈现出“小幅快调”的局面。成品油定价新机制下，调价周期明显缩短，频率大幅提高，而总体来说幅度较小。在这样的背景下，贸易商应做出怎样的选择？

成品油定价新机制带来风险

将新、旧成品油定价机制简单做一下对比，可以发现其中主要的差异来自挂靠油种、调价周期与调幅限制。新定价机制的调价周期，从原先的22个工作日缩短为10个工作日；计价方法由22个工作日移动平均价格，改为10个工作日的平均价格；调整幅度从过去的4%，缩至50元/吨，折算约1%。同时根据国内原油进口结构变化，适当调整了挂靠油种。另外，还设置了两个“防火墙”：当汽柴油的涨跌幅低于50元/吨时，将暂不调价，而是纳入下次调价时累加或冲抵；当国内外价格出现剧烈上涨时，国内可暂停、延迟或缩小调幅。

□ 2014年油价首次调整。CFP 供图

由于成品油新定价机制的影响，目前国内市场上投机需求面的观望气氛较浓，对贸易商来说，成品油新定价机制所带来的风险主要来自两个方面，即挂靠油种不明确，调价频繁而幅度过小。……