史瑩

大陸利率化改革近期又邁出重要一步。經國務院批准，中國人民銀行決定，自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。

利率市場化的進一步推進，有望使企業的融資管道更加多元化；商業銀行的經營模式、競爭格局也將生變。下一步，市場期待「存款利率上限放開」等更多政策能儘快出台。

利好「強勢」企業 融資多元化

中國外匯投資研究院院長譚雅玲分析稱，央行取消金融機構貸款利率0.7倍的下限後，金融機構可以自主決定貸款的去向和貸款的利率，商業銀行等金融機構在貸款利率方面的主動性增強。

但這並不一定意味著企業得到貸款就變得容易，這是銀行和企業的雙向選擇，品質好的企業、能力強的企業可以得到貸款，反之則不一定。因此，從長遠看，可能只有部分「強勢」的大企業會獲得比過去更低的貸款利率。

同時，利率市場化的不斷推進，短期內會加劇企業融資利率的二元化格局。理論上，大型企業信用評級高，其發債成本會明顯低於中小企業；而且隨著大企業逐步減少傳統信貸以及利率市場化所導致的銀行競爭加劇，中小企業將從中獲益。

競爭加劇中小企業抱團融資

溫州市小微企業聯合會會長金江北認為，相對於銀行來說，中小企業特別是小微企業的議價能力是相當弱的。即使在基準利率下可打7折時，溫州小微企業從銀行取得的貸款成本通常在基準利率基礎上還要上浮10%到30%，很少打折，因此取消七折利率下限的實際作用到底有多大還有待觀察。

不過他也表示，當前溫州的銀行業正在加強對小微企業的信貸服務，加上政策出台後各銀行自主定價、競爭加劇，如果小微企業能夠把握這一有利時機，抱團融資，增強談判能力，還是有希望爭取到更優惠的貸款利率。

而隨著利率市場化穩步推進，利率改革將加劇銀行業的競爭，銀行必須通過議價能力和負債管理能力提升、非價格競爭手段的運用來加以應對，從而提升銀行業的盈利水準。