◇刘 林

一、中小企业的融资困境剖析

（一）我国中小企业目前的融资困境现状

从渠道上看，我国中小企业的融资渠道主要为国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、社会公众个人资金。但国家财政资金，银行信贷资金“僧多粥少”的现状使中小企业融资难，非银行金融机构资金、社会公众个人资金借贷利率畸高使中小企业融资贵，真正可以从本质上有效帮助中小企业解决融资困境的融资渠道较窄。由于中小企业自身难以满足银行贷款的要求，中小企业的融资成本越来越高，甚至陷中小企业于绝境。

（二）中小企业融资困境原因剖析

1．中小企业自身的原因

（1）中小企业自身经营的风险比较大，多数中小企业的科学技术含量较低，无法适应日益变化的市场需求和日渐激烈的市场竞争。因此，对于中小企业来说，其自身较高的经营风险，违约拖欠借款的可能性极大，致使银行向中小企业发放贷款的意愿普遍偏低。

（2）中小企业经营管理的机制普遍落后，我国中小企业大多数为家族式管理，缺乏规范的管理模式，不能提供准确的经营业绩数据。银行难以考察企业的真实状况，导致贷款管理成本增加，大大降低了商业银行的贷款意愿。

2．外部金融市场的原因

（1）在持续紧缩的货币政策这一“外部要素”影响下，银行信贷资金往往优先流向盈利稳定的国企和政府项目，以及利润水平高的大企业、上市企业的大项目，中小企业资金来源变少，“钱荒”危机愈发明显。

（2）民间资本利率高，2011年以来，大量民间资金游离实体经济，转而走向炒钱的泡沫信贷市场。这会导致部分中小企业生存成本增高，严重的导致资金链断裂，甚至企业主出走。

二、中小企业现有融资渠道剖析

（一）从政府财政资金渠道融资进行剖析

尽管我国政府对中小企业发展给予许多财政、税收方面的扶持，但是，我国的财政支持中小企业发展的政策体系远未完善，对他们的融资扶持仍有一些不到位的地方。

（二）从银行信贷资金渠道融资进行剖析

虽然2009年以来，银行的信贷投放量有较大增加，但是商业性银行受有限的持有资金和较高的控制风险成本的约束，并顾虑到中小企业本身固有的不稳定性以及低抗风险能力，在对待中小企业贷款问题上，采取更加严谨的态度，导致中小企业从银行获取贷款资金难上加难。

（三）从非银行金融机构资金渠道融资进行剖析

我国非银行金融机构目前的发展还处于较低的阶段，在目前紧缩的货币政策下，银行贷款多流向于大企业、大项目，中小企业丧失了从银行渠道融资的能力，非银行金融机构不发达造成其不能满足中小企业融资需要。

三、中小企业融资渠道拓展和创新

中小企业融资困难是一个世界性的难题，仅仅依靠某一方的单方面努力是远远不够的，需要政府、金融机构、非金融机构以及社会各界的共同努力。

（一）从政府财政资金渠道进行拓展创新

1．政府应设立针对中小企业融资服务的平台

接受政府拨款、税收减免等的企业，就应该接受服务平台提供的税收指导，接受服务平台帮助其管理账务，纳税申报。规定中小企业的支付结算均通过相关金融机构的转账业务等办理业务，使银行更加了解企业的运营状况，并在有关银行机构内部形成可靠的信用记录，消除双方的信息不对称问题。

2．政府应以“放”、“扶”、“逼”的组合政策推动企业转型升级

中小企业问题表象是高借贷成本，高利率，实质是热钱化的民间资本、空心化的产业、泡沫化的经济的问题，因此，必须将“无形之手”之市场调节与“有形之手”之政府调控相结合，采取“放”、“扶”、“逼”的互补政策共同作用，共同促进中小企业转型升级。我国“十二五”规划明确提出：“中小企业要转型升级，提高产业核心竞争力，要完善中小企业政策法规体系”。

（二）从银行信贷资金渠道进行拓展创新

1．完善贷款流程等制度

我国金融机构对中小企业的贷款资金支持相对于中小企业的资金需求严重不足。虽然存在中小企业自身的因素和外部市场的因素，但也存在金融机构的金融制度不完善的原因。所以，改善金融机构的服务流程可以为中小企业融资创造更为便捷的途径和更为宽松的环境。

2．鼓励金融机构创造针对中小企业的新信贷产品

要根据中小企业的特点，要放松金融管制，改革金融垄断，稳步推进利率市场化改革，建立全面的多层次的资本市场体系，探索适合中小企业融资的债券融资，更快捷的短期借款融资。在有效控制风险的基础上，积极进行业务创新和产品创新。

（三）从非银行金融机构资金渠道进行拓展创新

如果要解决中小企业融资难，融资贵的问题以及使民间借贷规范化需要多管齐下，既治标又治本。从治标角度来看，政府制定宏观政策、金融市场监管层根据市场具体情况制定相应细则、企业与民间借贷机构严格遵循国家要求，在多方的共同努力下，重新树立大家对中小企业的信心。从治本方面说，还是要通过树立大家对中小企业的信心，使游离实体经济之外的热钱重新回归到实体经济，避免民间资本泡沫化。

[1]沈才胜，章家清.基于金融市场分割下民营企业融资的策略剖析——以无锡为例[J].经济论坛，2007（20）:86-88.

[2]乔晓华.中小高新技术企业间接融资问题探析[J].企业经济，2007（03）:65-67.