杨卫平，陆凤顺

（湖南大学 金融与统计学院，湖南 长沙 410006）＊

一、引 言

作为当前西方经济学界和管理学界研究的热点理论之一——利益相关者理论，对传统股东利益至上的观点提出了挑战，认为企业是一系列包括股东、管理者、雇员、债权人、供应商、客户等利益相关者之间的多边契约，各利益相关者彼此之间形成一个利益共同体，以自身所拥有的人力资本或非人力资本进行合作，应对外部不确定性环境所带来的风险［1］。依据利益相关者理论，寿险公司的股东、管理者、员工等都是公司的利益相关者，此外，投保人也是寿险企业的主要利益相关者，因为投保人既是寿险公司的消费者，又是与公司长期发展息息相关的主要债权人［2］。目前国内学者对利益相关者理论在保险行业中的运用研究，多集中于对逆选择和道德风险的博弈分析［3，4，6］或是某个险种相关方的利益博弈分析［5，7］，侧重对保险公司及其股东利益的保护，而从保护投保人利益角度研究的较少，缺乏对弱势利益相关方利益的关注，特别是对投保人的利益关注不足。

二、保险公司利益相关者的利益需求及其冲突

保险公司的股东、管理者和投保人都是公司的利益相关者，但利益需求各有不同。股东和经营者代表公司的利益，关注的是高额利润和资本的回报，作为利益共同体，经营者为股东利益服务。保险企业是典型的负债经营企业，尤其在寿险公司，寿险合同大多有长期性和持续性的特点，因此，投保人不仅关注公司能否提供优质的产品和服务、合理的产品价格，还关注公司在长期内能否有效履行寿险合同的保障和给付责任。……