○雷学军

（华中科技大学 湖北 武汉 430074）

一、美国的房地产金融政策与风险防范体系

1、房地产金融政策

（1）罗斯福和杜鲁门时代。1932年，是经济大萧条之后的罗斯福时代，美国出现了住房建设和金融危机，政府通过设立“联邦住宅贷款银行系统”（F H L B），并批准《住宅抵押贷款法》，成立了“房地产贷款公司”，形成了长久性的分期付款式抵押贷款市场。1934年，《国家住房法》通过并成立了“联邦住宅管理局”（F H A）和“联邦储蓄贷款保险公司”（F S L I C），组建“互助组织”，负责对个人的抵押贷款保险。为解决低收入人群的住房问题，1937年，通过了《公共住宅法案》，设立“联邦平民房屋建设总处（U S H A）”，为平民提供低租金住房。1949年，杜鲁门政府修订了《国家住房法》，提出“居者有其屋”的住房目标，通过兴建公共住宅单位解决大多数人的住房问题。

（2）肯尼迪与约翰逊时代。1961年，肯尼迪政府发表国情咨文《住房和城镇发展计划》，提出三个目标：更新和规划城市、给全国人民体面住房、鼓励发展建筑业。并通过提供“低于市场水平利率”的贷款计划，鼓励私营金融机构向市场提供贷款。1965年，约翰逊政府的“租金增补”计划，将低收入家庭住房支出的比例进行限制。1968年，出台了新住房贷款计划，鼓励私人开发商低利率贷款，联邦政府给予贴息。《住房与城市发展法》颁布后，住房与城市发展部（H U D）正式成立。

（3）尼克松与福特时代。1969年，尼克松政府先后实施了“自置居所计划”和“租赁住宅计划”，但收效甚微。1970年，国会通过“紧急住宅融资法案”，成立“联邦住宅贷款抵押公司”开辟二级市场。……