张昌松

（中南大学商学院，湖南 长沙 410012）

目前保险公司的盈利途径主要有三：投资收益、承保利润和第三方管理费收入。投资收益来源于保险资金运用，其权限集中在总公司。实际收益也未向二级保险机构分摊；第三方管理费收入包括代办业务和受托管理业务，总体上占比很小。因此，二级财产保险机构的主要利源为承保业务。分析其盈利路径，对于推动区域保险市场整体盈利、促进行业转变增长方式、实现可持续发展具有重要意义。

一、影响二级财产保险机构盈利的主要因素

二级财产保险机构现金流包括三部分：保费收入、赔付支出、费用支出。其中，保费收入是现金流入项，赔付支出和费用支出是现金流出项。此外，还包括保险公司的财务调整，即准备金提取和转回。因此，影响二级财产保险机构经营效益的主要因素可从四个方面分析。

（一）收入层面

保费收入带来的资产和负债的对比关系可以用费率来衡量。费率降低意味着等量单位保费收入承担的预期负债增加，可能使综合赔付率上升，进而导致利润率下降。因此，平均费率与盈利一般呈正相关关系，费率越高，盈利能力越强；费率越低，盈利能力越弱。

（二）赔付层面

理赔是保险公司管理风险的出口关。赔付支出是产险公司占比最高的经营成本，赔付支出的准确性直接关系到保险公司承保利润。受社会诚信环境欠佳、保险公司核保核赔管理不严、行业信息化建设滞后、理赔人员业务技能较低等因素的影响，理赔环节“水分”较多。……