周朝阳，王皓白

（西安交通大学 经济与金融学院，西安 710061）

0 引言

目前，我国商业银行的贷款定价存在很多问题，如贷款收益不能充分覆盖成本和风险，需要不断完善贷款定价方法。出于风险管理的需要，西方银行已逐渐出现了新型以风险为基础的经营管理模式：RAROC即经风险调整后的资本收益率，是风险调整后的净收益与经济资本的比率。RAROC模型在不断完善的过程中得到国际先进商业银行的广泛应用，已逐渐成为当今世界上公认的最核心和最有效的风险管理技术和手段，也广泛运用于贷款定价和效绩的评估。随着商业银行风险管理技术的发展与进步，我国商业银行也可利用这一先进经营理念进行贷款定价的探索。

本文将采用实证研究的方式，以贷款定价为研究对象，基于风险因素从经营成本、资金成本、风险成本和资本成本四个方面入手，对贷款进行定价，并与银行实际定价进行分析和讨论，在此基础上提出一些政策性的建议。本文将重点对违约概率、经济资本等参数进行建模计量，以确保RAROC定价的准确性。

1 贷款定价模型方法比较分析

国际银行业从20世纪80年代中期开始关注贷款的科学定价问题，将合理定价作为银行资产负债管理的重要内容，如今国际上的商业银行都十分重视贷款定价，因为贷款定价是保证银行取得放款协议上的预期或目标收益的重要基础。商业银行常用的贷款定价方法主要有：成本加成定价法、价格领导定价法和风险调整的资本收益率法（RAROC）。……