马洪娟

资金是企业的血液，是企业生存和发展的重要依据，筹资是企业不可回避的现实。负债经营是企业筹资的重要手段，它可使企业获得财务杠杆收益、扩大生产经营的同时也带来了筹资风险。本文分析了企业负债经营的优势和风险，以及采取何种措施将风险控制在最低，保证企业适度负债经营，实现企业利润最大化。

一、负债经营的含义

从会计学的理论看，负债是企业所承担的能以货币计量、在未来将以资产或劳务偿付的债务。负债经营是企业以自有资金为基础，为了保证企业的正常营运、扩大经营规模、开发新产品，提高技术水平等而产生的现金流量不足，通过银行贷款、商业信用、发行债券和融资租赁等方式来筹集资金，并将这些资金投入到企业再生产中以获取最大收益的一种经营方式。

二、负债经营的优势

1.弥补资金短缺，促进企业扩大经营。随着生产规模或业务的扩展以及市场竞争的日益激烈，企业对于资金的需求将会增大。在自有资金不足的情况下企业通过举债可以在较短的时间内筹集足够的资金扩大生产经营，增强企业的经济实力，提高企业的运行效率和市场竞争能力。

2.获得财务杠杆效益，提高股东收益。由于利息支出是一项与企业盈利水平高低无关的固定支出，在投资利润率高于债务利息率时，企业是盈利的，负债经营就能为企业带来明显的财务杠杆效应。同时当息税前利润增加时，每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应地下降，从而给企业所有者带来更多的收益。……