陈 敏 冯 伟 彭志云

(湖南大学 工商管理学院，湖南 长沙 410079)

一、引言

信用风险是指债务人或交易对手不能按时偿还债务或履行合约，以及因信用评级和履约能力变化导致债务的市场价值下降使债权人遭受损失的可能性［1］。其中信用风险计量是商业银行信用风险管理中最重要的环节，计量偏差会带来商业银行信用风险控制方法选择的不当，并对全面信用风险管理产生不良影响。房地产开发企业的信用风险主要是指当房地产企业未能及时还贷，商业银行或其他债权人因无法按时收回房地产贷款本息而蒙受损失的可能性。

房地产业作为我国国民经济的支柱产业，是典型的资本密集型行业。房地产企业的主要融资渠道有商业银行贷款、自筹资金、企事业单位自有资金以及外商投资等。由于房地产行业具有资金投入巨大和资金收回时滞的特点，传统的房地产企业更倾向于商业银行贷款，据统计我国房地产企业开发资金中超过半数以上都来自于银行贷款。随着我国房地产行业的蓬勃发展，房地产企业的投资增长迅速，向商业银行融资总额也在持续上升，从而给商业银行信用风险管理带来了巨大的挑战，如商品房销售量的下降或是房价的理性回归，很容易造成房地产企业资金周转不灵、建设资金链断裂，无力偿还商业银行贷款甚至资不抵债等现象。商业银行和房地产企业之间存在信息不对称，无法准确掌握房地产公司的资本信息与资金流向，在签订借贷协议时，房地产企业很有可能隐瞒对自己不利的真实信息，进一步加大了信贷违约的可能性。……