孙慧玲，王 帆，刘伊婉

(1.哈尔滨商业大学 财政与公共管理学院，哈尔滨 150028;2.中国融资租赁有限公司，辽宁 大连 116001)

一、问题的提出

文化产业被国际社会公认为21世纪最具发展前途的“朝阳产业”或“黄金产业”，是国民经济的重要组成部分。越来越多的国家和地区将文化产业视为一种战略产业和支柱产业，采取一系列包括经济、法律、行政等积极有效的措施对文化产业进行扶持。

近年来我国出台了多项政策，扶持文化产业发展。特别是2011年10月18日召开的十七届六中全会审议通过的《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》，是推进我国文化改革发展的纲领性文件，把“加快发展文化产业、推动文化产业成为国民经济支柱性产业”定位为我国未来发展的战略规划。这既体现了国家对发展文化产业给予的高度重视，同时为我国文化产业长期繁荣发展提供了坚实的政策导向和法律依据。

而金融业是现代经济的核心，在全面建设小康社会、加快现代化建设的进程中，金融引导资源配置，调节经济运行，服务经济社会，对国民经济的持续、健康、稳定发展具有重要作用。针对辽宁省文化产业发展中存在的问题，加大金融支持力度，推动辽宁省由“文化大省”向“文化强省”转变，实现文化产业与金融业的对接，是培育新的经济增长点和经济结构产业结构转型的需要，是促进辽宁省文化大发展大繁荣以及提高辽宁省“软实力”的需要。

二、辽宁省文化产业现状分析

辽宁是一个文化大省，历史文化、工业文化、旅游文化、民族民间文化独具特色，优势明显。辽宁省把发展文化产业作为振兴东北老工业基地的一大举措。纵向看，辽宁省文化产业呈现良好的发展态势，取得了一定的成绩。辽宁省文化产业发展迅速，得益于政策和资金扶持，在出台《辽宁省加快发展文化产业的若干优惠政策》等一系列鼓励政策措施之后，辽宁省政府在2010年8月又出台了《辽宁省文化产业振兴规划纲要》。在资金方面，设立省级文化产业发展专项资金并逐年增加。但横向看，辽宁文化产业的发展水平落后于其他经济发达省份，与辽宁经济发展水平不相匹配，还需采取多种措施加大对文化产业的支持。

1.辽宁省文化产业发展成效

目前，辽宁省拥有1个国家级文化产业示范园区、8个国家文化产业示范基地、1个全国文化(美术)产业示范园区、2个国家级动漫游戏产业基地、1个省级文化产业示范园区和11个省级文化产业示范基地。

(1)形成各具特色的区域文化产业格局。构建了辽宁中部城市群文化产业综合示范区和大连、丹东沿海沿江文化创意产业先导区及辽西特色文化产业区三大文化产业发展区域，形成了以出版印刷、影视音像、演艺娱乐、动漫、工艺美术品、文化会展和旅游等行业为主的文化产业发展格局，使传统产业优势日益明显，新兴产业快速兴起，文化产业亮点纷呈。中部地区发挥沈阳中心城市的带动作用，重点发展新兴文化产业;辽东半岛地区以大连为龙头，发展外向型文化产业;西部地区发挥历史文化资源优势，打造“辽西历史文化走廊”，重点发展文化旅游等产业。

(2)大众娱乐业和工艺美术品业日趋繁荣。文化服务于人民，为满足人民群众的文化娱乐需求，辽宁省加大了对文化市场的培育和扶持。大众娱乐业基本形成了门类比较齐全、秩序比较规范、经营和消费层次多元化的市场格局。“刘老根大舞台”被文化部、国家旅游总局评为“国家重点旅游演出项目”。通过几年的发展，辽宁省逐步形成了颇具地域文化特色的辽宁“文化三宝”——鞍山的岫玉、阜新的玛瑙、本溪的辽砚，培育和打造了沈阳鲁园古玩市场、盛京古玩市场、锦州古玩城、阜新玛瑙宝石城等民间工艺品市场，一些工艺美术品和工艺品交易市场已经在国内外具有一定的知名度。

(3)传统文化与新兴文化产业并列发展。在全国辽宁率先实现“村村通广播电视”;辽宁日报报业集团是东北地区影响力最大、实力最雄厚的报刊集团;辽宁体育事业在全国名列前茅;辽宁旅游业稳步发展，已经成为第三产业中的大产业;辽宁出版集团是我国第一家按照现代企业制度模式建立起来的出版集团等。在大力发展传统文化产业的同时，辽宁省新兴文化产业发展迅速。辽宁依托沈阳、大连高新技术开发区的人才、技术、环境和区域优势，积极打造沈阳、大连两个国家级动漫产业基地，使辽宁省的动漫游戏产业得到快速发展，产值连续增长。

(4)辽宁省文化产业增加值逐年上升。辽宁省在积极稳妥推进文化体制改革的同时，文化产业对经济增长的贡献程度逐年上升，成为辽宁省新的经济增长点。如本山影视传媒连续多年居全国演出业第一，旗下8家刘老根大舞台，2009年演出收入1.48亿元，2010年收入近2亿元。辽宁全省影院票房收入增长迅速，以2008年1.4亿元票房收入为基数，2009年同比增长57.5%，达2.33亿元，2010年达3.74亿元，连续3年实现50%以上幅度的高速增长，2011年达到4.85亿元。辽宁省文化产业占GDP比重见表1。

表1 辽宁省文化产业占GDP比重

从表1可以看出，2008年辽宁文化产业实现增加值71.34亿元，比上年同期增长16%，到2011年文化产业增加值达200亿元，实现了连续3年以30%以上的速度增长，累计增长达到180%以上，文化产业增加值增长率远远超过同期GDP增长率，文化产业已经成为辽宁省经济发展新的增长点。

2.辽宁省文化产业发展中存在的问题

辽宁文化产业虽然有了一定的发展，但就总体而言还是弱势产业。辽宁文化产业与经济发展总体上虽处于相对协调状态，但文化产业仍落后于经济发展，与辽宁作为经济大省的地位不相匹配。通过表1可以看出，2011年辽宁文化产业增加值占GDP的比重不到1%，而北京、上海、广东、湖南、云南、湖北等地2010年文化产业增加值占国民经济比重已超过或接近5%，北京市文化产业占全市GDP的比重已超过12%，浙江文化产业占全省GDP的比重已超过3.5%，横向比较，辽宁文化产业依然存在着诸多需要解决的问题。

(1)旧体制的束缚依然存在。长期以来我国对文化产业项目投入基本上是以政府专项资金投入为主，还没有形成政府、银行、企业、社会多元化的投资格局。这种投入方式导致每年有限的文化专项资金被投向众多的文化企业，每家企业得到的资金非常有限，且使用方向也受限，无法满足多元化的文化产业发展需求。政府对文化事业单位的管理还没有完全摆脱旧体制、老办法，与市场经济要求相适应的规范化管理模式还没有形成，文化单位拥有的各种资源和市场范围处于行政分割状态，不能充分有效地配置资源，文化产业发展缺乏良好的投融资环境，市场化投资方式还有待建设。

(2)人才短缺导致竞争力有待提高。文化产业的效益是通过开发利用各种文化资源、创造文化附加值来体现的，不仅需要大量的创造性人才，而且需要既懂文化又有经营头脑的管理人才。文化产业经营管理人才不足且流失严重，这也是辽宁省文化产业发展相对缓慢的一个关键性因素。据资料统计，2008年辽宁文化产业从业人员中具有大学本科以上学历的人员占全部从业人员的20.68%，具有研究生及以上学历的人员占全部从业人员的2.28%，不管是与辽宁其他产业相比还是横向与其他文化产业强省相比，辽宁文化产业从业人员素质都明显偏低。致使高水平、有特色的文化节目较少，部分电台电视台独立制作节目能力不足，主要依靠购买或引进节目和电视剧维持。辽宁省的文化产业处于初步产业化阶段，和国际国内媒体的水平相比差距很大。

(3)文化产业结构不合理。辽宁作为文化资源大省，文化底蕴深厚。目前文化产业各行业中发展较为领先的行业有出版发行和版权服务，广播、电视、电影服务，以及其他文化服务与相关文化服务。但是文化资源的商品转化率较低，文化产品和消费方式有待于进一步开发，文化产品从总量到结构还都不适应市场需求，缺乏用市场的机制来经营文化、发展产业的意识，存在着文化资源整合利用不好、潜力尚未挖掘、经营管理水平不高、创新能力不足、技术手段和管理手段落后等问题。

三、促进辽宁省文化产业发展的金融对策

按照国际通行看法，产业增加值占GDP的比重达到5%，才能称为支柱性产业。根据《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》，到2015年，我国文化产业逐步成长为支柱性产业的目标完全可以实现。根据辽宁省的“十二五”规划，在“十二五”期末实现文化产业增加值翻两番，年递增30%。

文化产业是未来调整辽宁产业结构的基础和突破口。加快产业转型和优化产业结构已成为辽宁目前发展的当务之急。经济转型为文化产业的发展提供了机会，但文化产业必须在新的发展方向上寻找动力，也就是要从文化产业的结构调整中寻找新的动力。解除文化产业旧体制的束缚、人才的培养、竞争力的提高以及文化产业结构的调整(包括产品结构调整、组织结构调整、所有制结构调整以及区域结构调整)，这些都需要政策法律环境的改善，更需要有效的金融支持。因此要积极开放市场，吸引民间资本进入，推行多种金融服务方式，促进文化产业的发展。

辽宁省因其独特的工业基础和文化底蕴，促进文化产业发展既需要政府政策的支持和健全的法律体系，也需要完善有效的金融支持方式。

1.美国文化产业发展的金融支持经验借鉴

美国、日本和韩国的文化产业发展堪称典范。美国的电影、日本的动漫、韩国的游戏是世界范围的产品，影响力、市场占有率是不言而喻的。美国文化产业约占整个GDP的1/4，其总体竞争力位居世界首位。早在20世纪60年代，美国就将发展高科技文化产业作为经济发展的方向来进行产业结构调整，并采取了一系列包括经济、法律、行政等措施加以扶持，因此，美国文化产业的强势得益于政府为文化产业发展创造的良好的外部环境，尤其值得一提的是，其完善的融资体制、多样化的融资方式、多元化的融资渠道为美国文化产业发展提供了重要的保障，从而奠定了美国文化产业的世界霸主地位。

(1)多元化的投资主体。美国文化产业成功经验之一在于完善的投融资机制和多元化的投资主体。美国政府对于文化艺术的资助一般不会超过文化组织所得的20%，其余部分则必须从政府机构以外筹集。美国政府尤其注重通过法律法规和政策杠杆来鼓励各州、各企业以及全社会对文化事业进行赞助和支持，美国文化艺术团体得到的来自于公司、基金会和个人的捐助数额要远远高于各级政府的资助。同时成熟的市场运作机制和财团的资助对美国文化产业的发展发挥了积极作用，实力雄厚的文化产业集团背后都有金融大财团的支持，一些有实力的文化产业集团如美国广播公司、哥伦比亚广播公司等，其背后都有金融资本的有力支撑。文化产业集团与金融集团间互相渗透，互相参股、控股，建立了稳定的伙伴关系。

(2)多样化的融资渠道和融资方式。美国文化产业的金融介入程度比较高，境内外融资、金融市场融资程度高。由于美国的贸易保护主义政策，外国文化产品要打入美国市场，只能直接投资，其目的是限制文化产业国际竞争国内化，这在客观上造成了大量国际投资进入美国文化产业，也给文化产业带来了较高的投资回报率，如福克斯的老板是澳大利亚的新闻集团，哥伦比亚三星的老板是日本的索尼公司。同时美国金融制度的创新为文化产业发展注入了大量的资金。投资组合、私募基金、股权融资、夹层融资、优先级债务贷款、发行AAA级债券等，金融制度的创新为文化产业的发展筹措了大量的资金。

2.多种金融支持方式的比较

借鉴美国文化产业的运作模式和金融支持经验，积极利用新兴的融资方式，广泛吸纳民间资金和国外资金用于发展我国的文化产业。除传统的银行信贷支持外，具体可通过引入融资租赁、风险投资或私募股权投资、资产证券化、产业基金、积极利用资本市场融资、“借壳上市”、利用外国直接投资等融资方式为我国文化产业的发展提供资金支持。

银行信贷是传统的金融支持方式。银行贷款大致分为固定资产贷款和流动资金贷款。固定资产贷款属于中长期贷款，需要企业提供立项审批文件，配比30% ～50%不等的资本金等，审批条件苛刻，企业难以接受，一般企业很难获得固定资产贷款。流动资金贷款期限最长一年，无法满足企业对资金的长期需求。同时需要提供担保和抵押，抵押率一般在50%左右，无法满足企业的资金需求。文化产业公司一般是轻资产，可以提供抵押的资产少，更加难以获得银行贷款。

信托融资是近些年伴随着房地产市场的发展而发展起来的融资方式，其重要的特点是融资成本高，一般融资成本在年化利率20%左右。信托融资倾向股权质押信托和采矿权质押信托，且融资成本较高。一般的文化产业公司既无法提供上述优质的质押权，也无法承担高成本的融资，因而很少采用信托融资工具。

股权融资是通过让渡自己的股权，吸引外来资金的一种融资方式。私募股权投资基金和证券投资基金等资金提供方，基于所投企业未来上市的预期，投入资金获得企业的股份，持有3～5年后上市售出股份变现。资金的年平均收益率可达30%以上，有的甚至可以达到100%以上。对于企业而言，一是融资成本太高，二是投资者需要参与管理，影响企业的经营自主权。

金融市场直接融资是一种较好的资金来源，但上市融资门槛高、难度大，而且由于资本市场容量的限制，并不具有普遍性。目前我国文化产业类上市公司仅有88家，这只是我国众多文化企业的冰山一角，对于辽宁省来说，能够上市融资、发债融资的企业相对于数量众多的文化产业公司来说更是少之又少。

因此，就我国目前的金融发展水平和国内金融市场的实际情况分析，以融资租赁方式促进文化产业发展是较好的、具有更高可行性的金融支持方式。

3.以融资租赁方式对辽宁省文化产业支持的优势分析

具有国际金融中心地位的上海市出台的《上海市金融支持文化产业发展繁荣的实施意见》中明确提出，大力发展面向文化产业的融资租赁业务和融资性担保业务。基于辽宁省独特的地理位置，凭借大连建设东北亚国际金融中心的优势，大力发展融资租赁促进辽宁省文化产业发展具有重要的现实意义。

融资租赁在资本市场上占有举足轻重的地位，是与银行信贷、证券、保险、信托并驾齐驱的五大金融支柱之一。“十一五”期间，我国融资租赁呈几何级数增长，在银根紧缩的“十二五”开局之年增长幅度为32.9%，业内人士预计未来五年，中国融资租赁交易额有望实现30%～40%的年复合增长率。相比其他金融支持文化产业发展的方式，融资租赁具有其特定的优势。

(1)拓宽文化产业融资渠道。融资租赁采取融物的方式达到融资的目的，在监管上更多的是一种贸易行为，与向银行借款、发行股票、发行债券相比，对公司财务状况的要求宽松得多，审查程序也相应简单，限制少，融资手段简便，融资比例高。这对没有信用记录、实力小的新办的文化企业更显重要，能最大限度地满足企业融资需求。同时融资租赁不限定抵押率，对于优质的租赁物件，可以做到100%融资。融资租赁公司不参与企业管理，只是对租赁物进行租后管理，给企业提供了很大的经营自主权。

(2)节约银行授信额度。银行对于企业的可用授信额度是衡量企业短期偿债能力的重要指标，融资租赁取得设备可以在满足企业生产所需的同时协调企业资金安排，增强企业临时举债和应对财务风险的能力。以融资租赁方式融到资金或者取得设备的同时不影响银行授信额度，通过售后回租等方式改善企业财务指标，增强企业的短期偿债能力，反而能够提高企业的信誉，这有利于文化企业获得更多的授信额度。

(3)降低文化企业融资成本且融资期限长。处于改制或创建初期的文化企业很难从银行获得固定资产贷款，流动资金贷款期限最长一年，而文化产业产品形成周期长，资金占用时间长。银行贷款由于融资期限短，容易发生资金短借长用、负债与资产期限不匹配的财务风险，无法满足企业对资金的长期需求，而融资租赁项目一般3～5年居多，这会给文化产业企业足够的发展成长时间。同时文化企业也普遍面临押担保品少、在银行信用等级较低、申请贷款难且融资成本高的问题。

根据辽宁省文化产业企业实际融资状况，其各种融资方式的融资成本如下:银行基准利率6.56%，银行贷款15% ～20%，担保公司30%，投资公司40% ～50%，地下钱庄100%。

从某租赁公司操作的融资租赁项目实际情况看，融资期限最短2年，最长8年，一般为3～5年，租赁手续费率为1% ～2%，租赁利率最低为7.65%(基准利率上浮15%)，最高为9.31%(基准利率上浮40%)，多数为8.65%(基准利率上浮30%)。

通过对比可以看出，文化企业以融资租赁方式获得资金的成本较低且租赁期限较长。

(4)减轻文化企业还款压力。文化企业通过融资租赁方式融资，可以利用较少的租金获得设备的使用权，降低自有资金投入，减少项目投产初期的资金压力，利用设备边生产、边创利、边付租金，以较低的成本提高生产能力，资金的支付滞后于资产的使用，有利于充分发挥资金的时间价值，使企业利用有限的资金创造更大的价值，同时可结合项目特点及现金流情况灵活定制还款方案，避免归还银行贷款集中带来的压力。

(5)优化文化企业财务结构。企业的财务结构是否合理直接影响企业的经营状况、融资能力、信用评级和监管要求。采用融资租赁购置设备，可以减少文化企业一次性现金的支出;采用出售回租变现有利于流动比率的改善;在经营租赁业务中，应付租金不计承租企业的负债，有利于文化企业在融资活动中保持合理的资产负债比例。通过租赁业务有利于文化企业优化财务报表，改善财务结构，可以满足监管部门的比例考核、市场或机构准入标准、增发配股标准以及银行对企业的信用评级标准等。

(6)帮助文化企业合理节税。我国财务制度规定，租金作为费用在缴所得税之前可以扣除，从而承租企业能享受税收上的优惠。国家为鼓励投资，促进企业技术进步，专门为融资租赁制定了一系列优惠政策。根据国家税务局颁发的《关于促进企业技术进步有关财政税收问题的通知》，企业技术改造采取融资租赁方法租入的机器设备，折旧年限可按租赁期限和国家规定孰短的原则确定，但最短年限不少于3年。对承租的文化企业而言相当于加速折旧，延迟缴纳所得税，得到一笔无息贷款。

(7)避免支持文化企业的资金外流。融资租赁作为一种融资和融物相结合的融资方式，由承租人首先选好所需设备的供货商，由出租人按照承租人的要求购买设备，然后交承租人使用，承租人按约定按期支付租金给出租人，期满承租人取得设备所有权。从中看出融资租赁方式可以规范企业按约定用途使用资金，避免支持文化产业发展的资金被挪作他用。

(8)缓解文化企业现金周转困难。企业若从银行贷款购买设备，其贷款期限通常比该设备的使用寿命短得多。而企业采用租赁方式，可以接近资产的使用寿命期，因而其成本可以在较长的时期内分摊。这对于资金紧缺的文化企业来说，可带来双重好处:其一，使大部分资金能保持流动状态，因为现金支付可在资产全部使用寿命期限内分摊，减轻当期现金支付压力并节省企业开支;其二，成本分摊在资产的全部使用寿命期间，可更密切地同企业营业收入相匹配，避免文化企业资金周转困难。

(9)有利于对文化产业进行资产管理。文化产业无形资产比重较大，但也离不开大量的有形资产。由于租赁物的所有权在租赁公司，租赁公司有责任对租赁资产进行管理、监督，控制资产流向。随着融资租赁业务的不断发展，融资租赁公司还可以通过文化设施生产者为文化设施的承租方提供维修、保养和产品升级换代等特别服务，使其能使用上先进的设备，降低使用成本和设备淘汰的风险，尤其是对于售价高、技术性强、无形损耗快或利用率不高的文化产业设施有较大好处。

(10)帮助文化企业防范各种风险。融资租赁可以起到金融风险防范的“防火墙”功能。以“融物”方式进行融资，实现所有权和使用权分离，同时叠加厂商的信用和融资租赁机构专业资产处置能力，使得融资租赁资产一般具有更强的抗风险能力。在通货膨胀货币贬值的情况下，设备的价格必然不断上涨，文化企业早采购比晚采购费用要低，融资租赁的租金是根据租赁签约时的设备价格而定的，在租赁期间几乎不变，因而企业不会因通货膨胀而付出更多的资本成本，有利于防范通货膨胀风险。如果文化企业以融资租赁方式从国外采购先进的专业性设备，可以将外汇折算成人民币后，以人民币计价租赁，从而使文化企业避免因人民币贬值而带来的汇率风险。如果融资租赁在开始的时候就采用固定利率，承租企业还可以避免利率波动带来的利率风险。

综上所述，采用融资租赁方式促进辽宁文化产业的发展具有积极意义和现实性。

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