朱清贞 严丽娟

【摘要】 2011年3月17日，云南绿大地生物科技股份有限公司（以下简称“绿大地”）因涉嫌欺诈发行、违规披露和不披露重要信息罪等被昆明市官渡区法院立案调查。据WIND数据显示，仅2011年，我国两市共发生了49例上市公司违法违规事件。违规类型包括欺诈发行、未及时披露重大事项、财务造假和大股东占用资金。而在国外，2011年10月爆出的日本老牌企业奥林巴斯的财务丑闻也让我们震惊。由于会计造假的泛滥，严重扭曲了股票的价值，扰乱了资本市场秩序，极大地挫伤了股民的投资积极性，会计造假问题是摆在我们面前的一个难题。文章借助于经济学的基本理论，通过对2011年震惊中国资本市场的绿大地欺诈发行进行分析，解析上市公司会计造假的原因，并提出治理对策。

【关键词】 绿大地； 会计造假； 经济学视角； 分析

一、绿大地公司的会计造假行为

据调查发现，2004年至2007年，绿大地利用其控制公司，采用阴阳合同等方式虚增资产，通过虚构银行回款方式虚增收入，并以虚增资产、虚假采购方式将资金流出，再通过其控制公司将资金转回方式虚增销售收入，累计虚增营业收入2.96亿元。在招股说明书中，绿大地虚增2006年末银行存款，虚增金额占货币资金期末余额一半以上，IPO募资3.46亿元。上市后，绿大地继续实施财务报表造假，2008年虚增收入8 564.68万元，2009年虚增收入6 856.1万元。而绿大地被查的导火线是2010年一季报，这是一份令人大跌眼镜的季度报表：2010年4月28日预告基本每股收益为0.27元，但4月30日正式出台的一季报每股收益竟然只有0.1元，两天之差，营业总收入、净利润、每股收益暴跌；……