张尚斌

商誉减记疑云

这可能是最大的公司欺诈案之一。11月20日，惠普公司声明，为了其2011年收购的公司Autonomy 的前高管故意伪造账款，付出了约88亿美元非现金减记。其中减记的大部分，即超过50亿美元，与严重的财务不当行为、误导性陈述和虚假披露有关。

不过令人奇怪的是，惠普是2011年11月份收购的Autonomy，但据Autonomy被收购前的财务数据，（即2011年6月30日的财务数据）显示，Autonomy的总资产只有35億美元。也许惠普说得对，35亿美元总资产的收购标的公司，是可能有手段造成超过50亿美元的会计欺诈。这么明显的金额差异惠普应该予以声明，但至今未见辩解。

具体的收购案是在惠普2011年年报中披露的，当时惠普为这家位于英国剑桥的软件公司支付超过110亿美元，其中商誉资产高达66亿美元，其他无形资产则为46亿美元。

据最新的报表披露，惠普修改了商誉资产的定价，修改后的商誉资产为69亿美元，而给其他无形资产的价格削减了3亿美元。

商誉资产最能说明问题。商誉是公司的记账条目，用以描述一家公司收购另一家公司的支付溢价。更确切地说，是购买价格与被收购公司的净资产的公允市场价值之间的差值，商誉不能单独出售。在这种情况下，惠普相当于支付了69亿美元的溢价来收购Autonomy的净资产。

现在，惠普开始对商誉减记，并指责Autonomy在财务报告中存在会计不当行为，这没有任何意义。所以假设惠普的报表中没有记录商誉，则说明Autonomy存在欺诈；但其资产负债表里确确实实有商誉，而且还高达69亿美元之多，是因为它知道自己支付的价值远远大于收购的公司价值。……