王丽娇

摘 要：独立董事制度对于完善中国上市公司治理结构具有重要作用，然而国内外却鲜有关注独立董事社会资本与公司绩效的相关性报道。因此随机选取2008-2011年的411家上市公司为样本，实证检验独立董事社会资本对公司绩效的影响。研究发现：从业年龄、纵向关系网络规模与公司绩效的相关性与假设一致，具有显著的相关性；而独立董事的横向关系网络规模以及声誉对公司绩效没有显著影响。

关键词：独立董事；社会资本；绩效；公司治理

中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1672-3198（2012）01-0153-02

1 引言

独立董事制度始于20世纪30年代的美国，其初衷是为了解决公司所有权与控制权分离情况下产生的“内部人控制”问题。所以自独立董事产生以来，独立董事与公司绩效的相关性就一直是公司治理研究议程的核心问题，起初国内外学者主要是基于委托代理理论（Jensen and Meckling，1976；Fama，1980）来研究独立董事与公司绩效的相关性，其研究视角集中于独立董事比例，随后有学者开始关注独立董事薪酬，但无论是哪一个视角至今为止都尚未得出一致结论。由于公司绩效是多种因素相互作用的结果，从而引导越来越多的学者开始考虑是否还有其他因素也在影响着绩效，在后来的研究中有学者将资源提供理论引入公司治理并开始从独立董事背景这一视角切入来研究其与公司绩效的相关性，这一视角充分考虑了独立董事的异质性。但是独立董事背景的相关研究主要倾向于人力资本方面，而社会资本只是作为其中一个研究变量来进行考察的。……