李孔俊 龙前朋 史开国

(贵州师范大学经济与管理学院，贵州贵阳 550001)

与经济学理解的风险不同，财政风险是国家财政出现资不抵债、无力偿债的风险，是政府面临的一种重要风险，其大小与政府债务的规模有关且具有一定的隐蔽性。地方财政风险，是指在种种不确定因素的影响下，地方财政资金遭受损失或财政支出出现困难，而危及地方政权正常运转及其职能行使的可能性。具体来说，地方财政风险是由于地方财政运行所面临的经济环境、社会环境、融资环境等因素的变动，导致地方政府无力提供基本公共产品 (或服务)以及无力承担法定的地方政府支付责任(或大规模违约)，无法满足迫于公众期望或政治压力必须由地方政府承担的道义责任或期望责任，由此给整个地方经济带来损失的可能性。它可能表现为地方政府无力偿债、地方财政支出相对于收入的过快增长、长期持续赤字以及地方政府无力承担社会公共风险，但最终往往集中以地方政府债务的形式表现出来。

一、我国地方财政风险的表现形式

1、地方财政债务风险

地方财政风险的中心问题是地方政府债务。目前，我国地方财政债务风险是指以地方各级政府主要包括省 (以及省级政府)、地 (或地级市)、县 (或县级市)、乡 (镇 )四级政府为主体所举借债务而形成的偿债的显性或隐性的不确定性。按照世界银行经济学家Hana Polackova(1998)基于政府负债视角所构建的“财政风险矩阵” (fiscal risknctatrix)，政府面临着四种财政风险，即直接显性债务、直接隐性债务、或有显性债务和或有隐性债务［1］。……