张浩林

(邯郸市建设银行，河北邯郸056002)

一、始于20世纪90年代的并购浪潮

20世纪90年代以来，世界经济全球化、区域一体化的进程加快，各国市场的开放程度同过去相比有了大幅提升。加之科学技术的飞速发展推动了各国经济的繁荣。跨国公司和本国企业的数量与规模不断扩大。出于获取特定资源，实现优势互补;降低生产成本，实现协同效应;进行产业结构升级，实现产品多元化;抢占市场份额，实现规模效应的目的，跨国公司与企业之间掀起了并购浪潮。不能否认的是并购具有大量积极的推动性作用。比如，它加速了生产国际化和经济全球化的进程，提高了资源配置的效率，促进技术创新的国际化和全球化，推动了国际贸易的扩大和国际资本的流动。但也应该看到并购活动也导致了资本的过度集中和市场垄断的产生，对一些像我国这样的发展中国家的民族产业造成了巨大的冲击，加剧了世界经济的不平衡。所以保证市场的多元化，企业采取积极有效的反并购措施是有意义的。

随着中国市场经济体制的逐步完善，市场经济的逐步放开，中国企业的并购活动也日益频繁。并购成为我国企业扩大企业规模，提升企业核心竞争力的重要途径。近些年来，国内资本间的并购已从较单一的“借壳上市”转变为全方位的产业并购，也出现了一些有实力的企业走出国门以并购方式参与全球资源的优化配置，抢占国际市场份额。尤其是2000年以来，我国的并购数量和规模迅速增长，并且出现了承担债务、购买、控股等多种并购方式。……