郭福敏

（海南经贸职业技术学院 财务管理系，海南 海口 571127）

●经济学批评

费雪交换方程式存在的问题及其矫正

郭福敏

（海南经贸职业技术学院 财务管理系，海南 海口 571127）

在货币理论中“货币数量说”一直占据重要位置，其基本思想是正确的。但是，美国学者欧文·费雪用交换方程式表述“货币数量说”却产生了理论误解。费雪交换方程式的问题所在是用V=PT/M计算货币流通速度。这是费雪误解货币流通速度的理论后果。费雪交换方程式应矫正为ΣMQ·Pm=ΣWQ·PW。

费雪交换方程式；货币流通速度；马歇尔的K；理论误解

复旦大学教授宋承先老先生（已故），在陆家骝博士著《货币分析的结构与变迁》一书序言中指出：“在经济思想发展史中，货币经济关系的表达式MV＝PY是最简明易懂但又最深奥玄乎的理论。之所以简明易懂，这是因为该方程式作为给V＝PY/M下定义是不言自明的恒等式。作为描述个人、企业和政府经济活动行为方程的均衡等式，在均衡条件下，等式两边总是相等的，这只要稍具经济学知识就能够理解并且认可的。说它深奥玄乎，这是因为历经几百年之久，关于这个方程式的各个变量及其相互关系人们至今仍然争论不休……之所以争论不休，是因为MV＝PY的四个变量中，要推导出相应经济主体的行为的理论命题，必须假定其中有两个变量为给定，争论之所以出现是因为不同的理论对于哪两个量被假定为给定是不同的”。由此也就不难看出这个交换方程式本身的问题所在了。