江苏财经职业技术学院 张文春

银企博弈视角下中小企业融资对策研究

江苏财经职业技术学院 张文春

中小企业是国民经济的重要组成部分，已经成为促进社会生产力发展的重要推动力量。然而摆在中小企业面前的问题也很多，我国中小企业普遍存在自有资金不足的现象。同时，中小企业外源融资渠道也很狭窄，商业银行贷款占绝大比重。中小企业融资问题己成为我国中小企业快速健康发展的“瓶颈”。

一、中小企业与银行的完全信息动态博弈分析

中小企业和银行之间发生的信贷关系是有先后次序的，且后选择行动的一方在自己选择行动之前可以看到前一方的选择和行动。因此，需要动态地来分析中小企业赖帐、银行对中小企业的追究过程。对于完全信息动态博弈，可以把动态博弈中先行的为理性的博弈方，它在前面阶段选择行为时必然会考虑后行为博弈方在后阶段中将会有怎样的选择行为，只有在博弈的最后一个阶段选择的，不再有后续阶段牵制的博弈方，才能直接作出明确选择。而当后面阶段博弈方的选择确定以后，前一阶段博弈方的行为也就容易确定了。由于企业不借对于企业和银行的得益为（0，0），银行不贷对于企业和银行的得益为（0，0），不存在博弈关系。企业借和银行贷就存在企业还或者不还，银行追究还是不追究的博弈关系。

（一）考虑有惩罚约束机制的完全信息动态博弈 具体如下：

（1）模型假设。……