王艳林 刘向伟

公允价值计量 金融稳定与金融监管改革
——金融危机背景下的思考

王艳林 刘向伟

在金融危机的背景下，金融界对公允价值计量的质疑和反对源自其对金融稳定的负面影响。修改或放弃公允价值计量只是特殊情况下防范金融风险加剧的权宜之计，加强金融机构风险管理与内部控制，强化金融监管并适时校正监管规则乃维护金融稳定、防范金融风险的长久之策。

公允价值计量；金融稳定；金融监管

20世纪80年代以来，金融衍生工具的不断创新与随之而来的储贷危机促使美国财务会计准则委员会（FASB）和国际会计准则理事会（IASB）相信，公允价值才是金融工具最相关的计量属性，并不遗余力地在会计准则中予以推广；2008年美国的次贷危机与随之而来的世界金融危机，公允价值计量因其具有“顺周期效应”被指责为“放大了金融危机，进一步打击了投资者信心”而饱受争议。

公允价值计量对银行乃至金融稳定到底是福还是祸？在公允价值计量的模式下，如何加强金融监管？本文分析了在金融危机的背景下，金融界对公允价值计量质疑和反对及其原因，希望能够对在后经济危机时期对金融监管的进一步改革和公允价值准则的进一步完善有所裨益。

一、公允价值计量在金融工具中的应用

自1991年开始，FASB陆续颁布了一系列旨在推动金融工具公允价值计量的会计准则。目前，各国在金融工具的分类及其计量方面已与IAS/IFRS基本趋同，即将金融工具划分为金融资产和金融负债，初步形成了由历史成本（摊余成本）和公允价值并用的混合计量模式。……