□文/郭启秀 张绍利

一、引言

1958年Modigliani和Miller对企业投资问题做出了开创性研究以后，国内外学者在放松的MM定理假设的条件下提出了各种关于企业投资行为的理论，试图解释各种因素对企业投资决策的影响。随着这些理论研究的不断深入，从会计信息质量这一视角来研究企业投资行为问题逐渐引起了众多学者的广泛关注。国内外实证研究结果表明，会计信息质量可以抑制企业的非效率投资行为。

会计信息质量与企业过度投资行为问题的研究主要涉及三个方面的问题：会计信息质量与过度投资如何选择替代变量来准确计量；会计信息质量影响企业过度投资的机理分析；会计信息质量与企业过度投资未来研究方向的探讨。上述问题是研究二者之间关系所必需的三个步骤，本文对前两个部分的研究文献进行了梳理，并对未来的研究方向进行了展望。

二、会计信息质量与过度投资测度方法的研究

（一）会计信息质量测度方法研究综述。在会计信息质量的实证研究当中进行定量评价一直是学术界的难题。目前，国内外学者一般是从以下四个方向对会计质量定量评价：

1、以信息披露质量代替会计信息质量。因为上市公司主要是以财务报告的形式向外部披露会计信息，因此学者就以信息披露质量作为替代变量来研究会计信息质量。Wright（1996）曾以AIMR指数代替会计信息质量来研究公司治理和会计信息质量之间的关系。

2、以会计盈余质量替代会计信息质量的研究。……