□文/赖黄平

近年来，我国国际收支失衡﹙持续、高额双顺差﹚现象日益严峻，并且已成为我国宏观经济运行的主要特征之一。虽然国际收支保持双顺差表明我国的综合国力和国际竞争力的不断增强、抵御外部冲击的能力不断提高，但是，长期的国际收支失衡也对我国国民经济运行产生负面的影响，必须引起高度重视。

一、我国国际收支长期失衡的影响

国际收支是指一定时期内一个国家或地区的居民与非居民的所有的经济交易的货币价值的系统记录，是一国宏观经济变量中反映对外经济关系的最重要指标。从1994年至今，中国的国际收支账户除了1998年出现逆差外，其余各年均为顺差，而且最大的特点是经常账户和资本与金融账户双顺差﹙国际收支失衡﹚。近几年更呈现明显快速增长趋势，特别是在2006年高达2，498.66亿美元，比2005年增长了55%。作为一个发展中大国，我们应该重视和关注国际收支失衡带来的负面影响。国际收支失衡对我国经济产生的负面影响主要有如下几方面：

1、削弱了我国货币政策的独立性和有效性。目前，我国的外汇占款额在不断增加，已经成为我国中央银行基础货币投放的主要渠道。外汇占款的不断增加，表明我国的货币供给过于宽裕，这些宽裕的货币供给，一方面必然形成通胀，另一方面将导致我国经济泡沫的产生，对我国经济的正常发展产生不良的影响，这种情况必然迫使中央银行通过公开市场操作冲销这些过快增长的货币供给量。……