杨 毅 颜白鹭

一、引 言

无论是在国内还是国外，中小企业都为人们所日益关注。中小企业的重要作用主要体现在推动经济发展、创造就业、促进科技创新，其地位是大企业无法替代的。困扰中小企业发展的因素有许多，比如，资金问题、企业股权结构、企业发展战略、行业发展前景、宏观经济环境等等，但是，资金问题是其中最主要的因素 （Beck et al.（2002），Bond et al.（2003），Brown et al.（2004）。在中小企业的债务资金来源中，银行贷款占了非常重要的地位。在Berger和Udell（1998）的研究中，银行贷款占中小企业总债务融资的37.22%，占所有债务与股权融资之和的18.75%。Hughes（1997）在比较了英国制造业和非制造业（石油产业除外）的中小企业和大企业融资结构之后，发现不论是在制造业还是非制造业，中小企业总负债中，银行贷款所占的比重要大于大企业。而在中国，传统上以银行中介为主导的单一金融体系导致小企业主要依赖银行贷款融资，商业银行为了克服小企业信贷风险，往往选择以抵押担保型贷款主导的小企业信贷技术。该信贷技术存在缺陷，在一定程度上造成了小企业信贷缺口无法满足，直接制约了小企业的成长空间（徐晓萍，李晓洁（2009）。

影响中小企业贷款可获得性的因素有很多。从企业的角度看，如企业的信息透明度，资金需求特征，实际盈利能力与风险，企业提供抵押和担保的能力等因素都会影响银行贷款的供给成本（Peterson and Rajan,1994,1995;Berger and Udell,2002）。从银行的角度看，银行自身的资金供给能力和方式，市场力量，贷款交易成本等因素也会影响对中小企业的贷款供给（de Mello,2004;Berger and Udell,2002,2005;Black and Strahan,2002）。……