贾 也

第二季度以来扶摇直上的中国房地产和股票市场，正引来人们疑虑的目光。宽松的货币政策、较低的贷款利率以及近期政府连续出台新政扶持，让开发商们舒开了愁眉，而且效果真的立竿见影。中国股市攀高的速度之快，也让人目瞪口呆。但国务院发展研究中心宏观经济部副部长魏加宁近日却告诫：根据他的测算，今年上半年有20%左右约1.16万亿的信贷资金流入股市，30%左右约1.7万亿的信贷资金流入了票据市场，正在推动金融泡沫的形成，同时也在推高房地产价格。

在房市、股市“繁荣”的同时，中国实体经济很难说已经好转，其突出表现就是今年上半年以来，工业用电量并未增长反在减少。中国经济当前阶段的特征是“投资高、工业低”。在这种情况下，房产与股市的再次走高，说明救市资金并没有明显造福实体经济，而是大量进入极富投机的虚拟经济领域，目前的房价股价因此不过是虚高。

房市股市虚高不仅妨碍中国经济复苏，还会阻断中国经济结构调整。在美国发生金融危机后，中国人普遍总结认为是过度消费和放任投机害了美国经济。现在中国在提前消费、过度消费上，实际上正在紧跟美国步伐。为应对危机而对房产企业和住房贷款松绑，这些救市措施极可能是饮鸩止渴，不仅最终加剧危机，还会阻碍产业结构调整升级，绑架中国经济的长远未来。

中国房市股市的高投机性也格外扎眼。近期不少国际金融机构的在华负责人大声为两市推波助澜就很能说明问题，摩根大通的龚方雄几乎声嘶力竭宣言中国股市还将大幅上扬。……