李少先

提要财务风险作为一种信号,能够全面、综合地反映企业的经营状况。本文试图通过对财务风险信号的分析,探讨如何防范财务危机,建立预警分析指标体系,以有效控制企业财务风险。

关键词:财务风险;预警分析

中图分类号:F23文献标识码:A

企业作为一种营利性组织,财务的安全与否影响着企业的生存与发展。近年来,随着经济全球化的发展,我国经济改革的逐步深入,社会主义市场经济体制的建立与完善,一方面开放的市场给企业带来了更多的发展机会,提供了更广阔的发展空间;另一方面企业也随之步入了一个动态多变的经济环境之中,有着各种难以预测和不可控制的因素。在这种新的市场经济形势下,企业面临着一系列诸如融资、筹资、投资决策、营运资金管理等问题,财务风险的程度也进一步加大。因此,在这样的经济全球化浪潮中,如何管理自身的财务风险,抓住机遇,迎接挑战并使企业健康成长是摆在每个企业面前现实而又紧迫的课题。在我国目前建立市场经济的初期,企业的风险意识普遍淡薄,对财务风险的认识不足或者错误,同时财务风险的防范手段也较贫乏,财务风险管理理论也不够完善。在这种情形下,企业的生产经营风险也随之加大,通过本文的研究,对企业认识和防范财务风险具有现实的意义,使企业能及时发现财务恶化的征兆,制定正确的经营及财务政策,规避或化解财务风险,创造一个相对安全稳定的生产经营环境。

一、企业财务风险形成的原因

企业的财务风险来源多样,而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看,主要有以下几个方面的原因:

(一)企业的财务管理系统跟不上企业所处外部环境的变化。企业所处的外部环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会人文环境、世界政治经济形势的变化等众多因素。外部环境的变化可能为企业带来新的机会,但也可能是某种威胁。如果企业财务管理系统不能快速适应企业外部环境的变化,必然会给企业带来某种风险。目前,我国企业财务管理面临的问题在于:财务管理基础工作不够完善、专业人员业务素质不高、财务机构设置不合理等。我国许多企业建立的财务管理系统在应对外部环境变化时,没有预见性,反应滞后,应对措施不力,由此产生了企业财务风险。

(二)企业财务管理人员对财务风险存在的客观性认识不足。许多企业的财务管理人员缺乏风险意识,认为只要管理好资金就不会产生财务风险。但在现实工作中,只要企业有经营活动、财务活动,就一定会存在财务风险。

(三)财务决策缺乏科学性,导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。目前,我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象,由此而导致决策失误的经常发生,从而导致财务风险。

(四)资本结构不合理。企业的资本结构一般有三种类型:第一类是正常的资本结构类型,也就是用流动负债来购置流动资产,用自有资本来购置固定资产;第二类是资产负债表中累计结余出现了红字,表明自有资本减少,其在总资本中的比重下降,说明出现财务危机;第三类是自有资本全部被亏掉,而且负债也被亏掉了一部分,这种情况属于资不抵债,必须采取有效措施以防范这种情况的出现。

二、控制企业财务风险的措施

(一)树立风险意识,将风险管理作为企业战略管理的重要内容。市场竞争激烈,企业稍有不慎就有可能被市场所淘汰。世上没有长开不败的花,更没有一成不变的市场,作为一个企业,面对变幻无常的市场,不能自满自足,要有危机感,方能从容应对各种危机与挑战,方能化险为夷,立于不败之地。“人无远虑,必有近忧”,这要求企业必须从长远发展的角度实施风险管理,这样才能适应激烈市场竞争的要求。如企业实施集团发展战略是基于减少经营风险、避免法律障碍、便于技术交流和开拓国内外市场业务等有利条件。其中,减少经营风险是最直接的原因。因此,在制定企业发展战略时,应充分考虑各种风险,并且将风险管理作为企业战略管理的一项重要内容,这样才能有助于实现企业的战略目标。

(二)确立财务分析指标体系,建立长期财务预警系统。对企业而言,获利是企业经营的最终目标。建立长期财务预警系统,其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等指标最具有代表性。资产获利能力指标有总资产报酬率和成本费用利润率。前者表示每一元资本的获利水平,反映企业运用资产的获利水平;后者反映每耗费一元支出所得的利润,该指标越高,企业的获利能力越强。偿债能力指标有流动比率和资产负债率。如果流动比率过高,会使流动资金丧失再投资机会,一般生产性企业最佳为2左右;资产负债率一般为40%～60%,在投资报酬率大于借款利率时,借款越多,利润越多,同时财务风险越大。资产获利能力和偿债能力两个指标是企业财务评价的两大部分。经济效率的高低直接体现企业的经营管理水平。其中,反映资产运营能力的指标有应收账款周转率以及产销平衡率。

(三)增强企业的财务能力。财务能力是企业能力的一个组成部分,它包括财务表现能力、财务活动能力和财务管理能力。财务表现能力是通过相关的财务指标所表现的企业财务管理能力,它是由盈利能力、偿债能力、运营能力、成长能力和社会贡献能力构成的一个完整的能力体系;财务活动能力是企业所拥有的关于财务活动的独特知识和经验的有机结合,它是由筹资能力、投资能力、资金运用能力和分配能力构成;财务管理能力是企业所拥有的关于财务管理工作的独特知识和经验的有机结合,它是由财务决策能力、控制能力、协调能力和创新能力构成。企业财务能力的增强可以提升财务管理水平,增强企业的竞争能力,从而有助于防范和化解财务风险。

(四)加强制度建设,建立健全风险控制机制。一是建立客户管理制度,加强对客户信用的调整和甄别。对信誉不良的客户,应尽量避免合作,对资不抵债的客户应及早收回货款,并停止供货,形成一套适合本企业的风险预防制度,把财务风险降至最低;二是建立内部决策制度。对风险较大的经营决策和财务活动,要在企业内部的各职能部门中进行严格的审查、评估、论证,通过头脑风暴,集思广益,尽量避免因个人决策失误而造成的风险。

(五)引进科学的风险管理程序。财务风险管理是一个有机过程,通常包括以下方面:一是识别和评估风险。对企业财务可能遭受的风险进行事前预测和全面估计,认清企业所处的环境,剖析财务系统中的不利因素,划分出财务风险的强度和可能的损失程度;二是分析风险成因。财务风险的形成,既有外部环境因素也有企业内部因素。环境因素主要有法律环境、环境和市场竞争环境等;企业内部因素主要有举债能力和数额、资本结构、内部管理水平、营销状况、投资收益和现金流量状况等;三是预防和控制风险。在风险识别、评估和分析的基础上,确定应付风险的方案和措施,制定企业财务战略和计划,优化财务决策和控制方法,健全财务信息的控制系统等;四是风险的损失处理。通过事先防护性安排,对发生的风险损失迅速做出积极有效的反应,以最少的损失和最快的途径排除风险,确保财务机制的正常运行。财务风险管理是企业财务管理的重要组成部分,也是整个企业管理的重要组成部分。只有企业全员、全方位重视财务风险管理,才能使财务管理有序、有效进行,保证企业持续、稳定,实现企业价值最大化的财务目标。

(作者单位:河南省邓州市粮食局)

主要参考文献:

[1]吴少平,李小燕.谈财务危机预警分析指标的确定标准.

[2]顾晓安.企业财务预警系统的构建.