陈想兰　刘　艳　刘传金

摘 要：金融风险财政化是现阶段经济社会发展过程中的“内生”现象，也是经济转换时期的一种必然现象。这种金融风险转嫁成财政风险的问题需要及时化解，严加防范。

关键词：金融风险；财政风险

1 金融风险财政化的表现内容

经济建设事业的快速发展，需要巨额的资金支撑。无论是金融机构贷款，还是财政部门投资都存在一定的风险，其表现内容是多方面的。从整体来看，外债、金融机构不良资产和社会养老保障欠款是我国隐性和或有债务的主要组成部分。

1.1 财政周转资金

过去，财政部门把间隙资金作为临时周转金借给企业周转，这部分资金的周转使用，对于促进企业的发展，培养新的经济增长点起到了“催化剂”的作用，但由于这类周转金是财政性资金不计利息，所以各行业都争先恐后的搞项目，争资金，使周转资金遍地开发，加之管理跟不上，回收不及时，由此形成的资金沉淀数额也相当大。由于逾期不能回收，上级财政往往采取扣专款的办法抵收，这样使地方财政苦不堪言。

1.2 世界银行贷款

近年来，国家重点项目和地区经济发展都从世界金融组织贷款和国内银行匹配资金，这其中的相当一部分形成的风险都由财政承担。

1.3 国债转贷资金

1998年以来，中央实施积极的财政政策，通过向银行增发国债，扩大投资，加强基础设施建设，拉动经济增长，对促进经济发展起到了明显的推动作用。同时也增加了地方财政还款风险。因为争取国债资金的项目有一半是签订还款合同的，还款责任最终由财政承担，如果不能按期还本付息，中央将通过预算抵扣的办法，从转移支付的资金中扣还。

1.4 专款逾期不能拨付形成的债务风险

在财政预算年度，已经作了预算安排的资金，本应按计划按进度正常拨付使用。否则，就影响事业的正常需要。但是由于受收入进度的影响，资金调度困难，因而相当一部分预算支出不能如期拨付，为了不影响经济建设事业的发展预算单位从项目资金需要出发。不得已只好找银行贷款，银行到期回收贷款又把扳子打到了财政头上。

1.5 粮食风险基金配套不及时

1994年以来，中央为了稳定粮食市场，保护生产者和消费者的利益，促进粮食稳定增长和粮食流通体制改革，出台了粮食风险基金补贴政策，专项用于粮食收购、销售、调拨、储存和价格方面的补贴。

1.6 社会保障资金债务

随着市场经济的发展，我国的社会保障制度发生重大变化，从现收现付制转向正常积累模式，财政部门正在编制社会保障预算。但是社会保障资金目前存在两个问题。一是企业应缴纳的养老保险资金存在着隐性养老金债务。二是财政承担的社会保障资金来源有限。

1.7 农村合作基金坏账中需要财政“兜底”保一方平安的部分

近年来，农村信用社、合作基金组织十分活跃，由于这类非银行金融机构运作不规范，造成大量呆坏账，不能正常兑付，导致了社会不稳定。而解决这些问题，保护城乡居民利益，维护社会的安定，又大多是由财政兜底。

2 化解金融风险财政化的对策建议

2.1 深化国企改革，理顺和规范银、企业关系

我国金融资源有60%集中于国有商业银行，而国有商业银行金融资源又有70%流向了国有企业。国有企业尽管占用了70%左右的银行信贷资源，但对GDP的贡献率不到40%，对经济增长的贡献率不到20%。所以国有企业整体效益不佳是导致金融财政风险的主要原因。这就必须进行改革，明确银、企的产权关系，改变单一的国有商业银行产权制度，通过股份制改造，建立多元主体的现代商业银行体系。加快有条件的国有商业银行上市步伐，并强化财政作为出资人的监督作用。

2.2 完善投融资体制，把有限的政府财力投向公共物品和公共

服务领域。特别是对地方政府而言，如果投资行为不受约束，其投资范围广，资金缺口越大，在缺少合法融资渠道的情况下，通过各种方式集资、担保所带来的隐性债务就越多。又由于地方政府融资的隐蔽性，很难对其行为加以约束。因此，对目前地方政府的各种融资方式加以规范化显得非常急迫，在条件成熟的地区，允许地方政府发行市政债券，以解决它们资金缺口问题，同时，还要做好相应的立法工作。

2.3 建立政府潜在债务监控体系，防范潜在债务向显性债务的转化

金融风险财政化模式其实质是对既存金融风险的事后 认定，又具有明显的被动性。长期以来，我国只统计政府的直接显性债务，不考虑政府潜在债务，实际是回避了潜在债务所蕴藏着的巨大财政风险。为了弥补这一风险化解方式的不足，有必要建立一套政府潜在债务监控体系，将事后的认定变成事前的监控。

2.4 构建潜在债务管理的法律框架，将潜在债务风险管理纳入法制化轨道

在构建的潜在债务管理法律框架时，至少要包括两方面的内容：一是通过潜在债务监控系统，对债务出现异常情况的地方政府或金融机构发出预警信号，对出现债务危机的地方财政和金融机构依法实施接管或限期整改；二是当地方财政出现紧急情况时，从法律上明确中央政府提供援助的标准和程序。