马文俊　刘　虹　畅君元　万腾腾

摘要：股票市场在经济生活中发挥越来越重要的作用，但我国的股市还处于不成熟阶段，尤其就股市制度方面而言还存在着这样或那样的问题，有必要针对目前所存在的问题，以探索的态度试着作一些研究。

关键词：股票市场；缺陷；改革方法；发行

1我国股票市场的发展沿革

股票市场是从事股票的发行、出售、转让、流通等交易行为的载体或场所。作为证券市场重要组成部分的股票市场，是限定股票为其活动对象的一个抽象概念，而并非某个特定的机构，股票市场正是通过其主体与客体之间的市场关系发挥其宏观微观的经济功能，体现其在金融经济生活中的重要作用。从我国股票市场的发展历程来看，主要经历了以下三个阶段：

萌芽阶段(1984—1990)。自1984年11月，上海飞乐音响有限公司首次面向社会公开发行股票，并于1986年9月26日在中国工商银行上海信托投资公司静安业务部公开挂牌买卖，这标志着我国股票市场的萌芽。虽然这一阶段所发行的股票均为实体股票且有许多不规范之处，股票流通问题还未得到真正解决，但已为股票市场的起步发展打下了基础。

成长阶段(1991－1995.5)。80年代后期，上海证券交易所于1990年11月26日成立，同年12月19日正式开业运营；深圳证券交易所亦于1991年7月正式营业，从此，股票交易就从场外分散交易进入到高度组织化的交易所内集中进行，股票市场进入了快速发展的成长阶段。

规范发展阶段(1995至今)，这一阶段发展股票市场的主导思想就是：以规范促发展，以发展求规范。……