ｓｔｉｎｇ

中国人民银行日前宣布，将从2007年4月16日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次上调是央行应对流动性过剩局面采取的最新举措，旨在控制由此造成的信贷扩张和投资反弹。

这是央行今年以来第三次上调存款准备金率，也是央行自去年六月以来第六次上调存款准备金率。至此，商业银行法定存款准备金率已达到了10.5％。

自2004年起，急剧攀升的贸易顺差使得外汇占款不断增加，由此带来的流动性推动了国内信贷和投资的攀升。为此，从去年4月开始，央行已6次上调存款准备金率3个百分点，3次上调金融机构贷款利率，2次上调金融机构存款利率，最近一次加息是在上月17日。

尽管如此，进入今年以来，流动性增长更加迅猛。前两个月我国外贸顺差仍高达396亿美元，是去年同期的3.3倍，货币供应量和贷款增速上升使CPI维持高位，并对其未来走势形成压力。为此，央行不得不加大力度，进一步采取紧缩货币手段。

分析认为，尽管准备金率不断上调，但商业银行超额储备率仍处于较高水平。通常而言，合理超储率应保持在2.5％左右，而2月末商业银行超额储备率高达3 66％，显示出法定存款准备金率的调整仍有一定空间。

多数经济学家认为，在连续上调存款准备金率后，央行仍有出台下一步紧缩政策的空间，包括再次加息。亚洲开发银行中国区首席经济学家汤敏向新浪财经表示，如果数据显示经济有通货膨胀的迹象，再次加息也在考虑的范围之内。……