● 第四季度，中国大陆GDP保持以9%左右速度增长

● 未来几个月内再次货币紧缩的可能性降低，利于商品流通

● 投资者对出口商的态度过于悲观；实际出口可能达到更高水平

● 香港近期的零售业绩反弹全部来自于旅游的增加，劳动力市场的改善有待出现

● 主要指数显示，未来几个月台湾地区出口将增长15%

第四季度GDP保持以9%左右速度增长。第三季度GDP比去年同期增长9.1%，与我们预测的9.0%水平一致，高于通常预测的8.7%。这是二季度由于受到非典影响GDP增长降低至6.7%之后的迅速回升。今年前9个月，中国大陆总的GDP增长为8.5%，高于去年的8.0%。出口和投资的良好表现（三季度均比去年同期上升了30%）以及消费支出的回升（三季度零售比去年同期增长9.7%）表明，实际的经济增长可能会达到10%左右（与我们用模型预测的GDP增长相吻合，该模型包括运输量、能源消耗、零售额和固定资产投资等变量）。

鉴于第三季度强势的货币供应（平均比上年上升21%）和投资增长（比上年增长30%），我们认为，这种强势会在第四季度的工业生产中得以体现。此外，地区出口并未显现减缓的迹象。实际上，韩国10月份的出口比上年增长26%，创下38个月以来的新高，这也预示着中国第四季度的出口很可能会有上佳表现。所以我们预计第四季度工业生产的增长将保持在16%左右，可粗略转换为第四季度9%的实际GDP增长。因此，我们将2003年全年GDP预测从原先的8.5%略微提高到8.6%。与GDP增长具有一对一相关性的能源和运输行业应当继续表现出相当的需求增长。……