齐 琳

（作者单位：深圳市国赛生物技术有限公司）

自有物业基建项目是指企业为了满足自身经营发展需要，利用自有资金或借款投资建设的房地产项目，如工厂、仓库、办公楼等。这类项目具有投资规模大、周期长、回收慢、风险高等特点，对企业的财务状况和经营效益有重要影响。因此，识别和防范自有物业基建项目的财务风险，是企业保持健康发展的重要任务。

一、财务风险的定义、分类和特征

（一）财务风险的定义

财务风险是指由于企业内部或外部因素的变化，导致企业财务状况和经营效益出现不利变化的可能性。财务风险是企业面临的各种风险中的一种，与市场风险、技术风险、政策风险等相互关联，但又有自身的特点和规律。财务风险的本质是企业资金流动的不确定性，其表现形式是企业资产负债表、利润表和现金流量表上的各项指标波动[1]。

（二）财务风险的分类

根据财务风险的来源和性质，可以将其分为以下几类：

一是资金流动性风险，指企业在一定时期内无法按时足额支付到期债务或不能满足正常经营需要资金的风险。主要包括现金流量不足风险、短期偿债能力不足风险、长期偿债能力不足风险等。

二是资本结构风险，指企业在选择资本来源和配置资本结构时，由于资本成本、杠杆效应、信用评级等因素的变化，资产收益率和股东权益收益率出现不利变化的风险。主要包括资本成本过高风险、杠杆过高或过低风险、信用等级下降风险等。

三是资产负债管理风险，指企业在管理资产和负债的期限结构、币种结构、利率结构等方面，由于市场利率、汇率、通货膨胀等因素的变化，资产价值和负债成本出现不利变化的风险。主要包括利率风险、汇率风险、通胀风险等。

四是财务报告风险，指企业在编制和披露财务报告时，由于会计政策选择、会计估计方法、会计信息披露等方面的不合理或不规范，财务状况和经营效益被错误地反映或解读的风险。主要包括会计差错风险、会计欺诈风险、会计信息失真风险等[2]。

（三）财务风险的特征

根据财务风险的定义和分类，可以总结出其具有以下几个特征：

一是不可避免性。由于企业经营活动受到多种内外部因素的影响，财务状况和经营效益难以完全预测和控制，所以财务风险是企业不可避免要面对和承担的。

二是相对性。由于不同企业具有不同的经营目标、经营策略、经营环境等，对同一种财务风险的敏感度和承受能力也不相同，所以财务风险是相对的，没有绝对的高低或好坏之分。

三是可控性。由于财务风险是由一定的因素引起的，如果企业能够及时发现、准确分析、有效应对这些因素，就可以在一定程度上控制和降低财务风险的发生和影响，所以财务风险是可控的，而不是无法抵御的。

四是可转移性。由于财务风险来源于企业与其他主体之间资金流动的不确定性，如果企业能够通过合同、保险、期货、期权等方式，将部分或全部财务风险转移给其他主体，就可以在一定程度上减小自身的财务压力和损失，所以财务风险是可转移的，而不是必须自行承担的。

二、自有物业基建项目的财务风险

自有物业基建项目作为企业重要的固定资产投资项目，对企业的财务状况和经营效益有着重大影响。数据统计显示，我国自有物业基建项目投资规模持续扩大，自有物业基建项目投资占固定资产投资总额的比重也逐年提高。这说明自有物业基建项目已经成为我国固定资产投资的重要组成部分，对我国经济社会发展起着积极作用。然而，在自有物业基建项目投资规模和比重不断扩大的同时，其所面临的财务风险也日益突出[3]。根据相关调查，我国自有物业基建项目普遍存在以下几方面财务风险和问题：

一是资金流动性风险较高。由于自有物业基建项目投资规模大、周期长、回收慢等特点，企业在项目实施过程中出现资金缺口、现金流量不足、偿债压力增大等问题。尤其是在市场环境变化、行业竞争加剧、政策调整等情况下，企业可能面临收入下降、成本上升、借款难度增加等困境，进一步加剧了资金流动性风险。

二是资本结构风险较高。由于自有物业基建项目投资金额较大，企业往往需要借用外部资金来补充自有资金不足的部分。然而，在借用外部资金时，企业往往忽视资本成本、杠杆效应、信用评级等因素对其财务状况和经营效益的影响。

三是资产负债管理风险较高。由于自有物业基建项目投资涉及不同的期限、币种、利率等因素，企业在管理资产和负债的结构时，往往面临着市场利率、汇率、通货膨胀等因素的变化，导致其资产价值和负债成本出现不利变化。

四是财务报告风险较高。由于自有物业基建项目投资涉及多个会计科目、会计政策、会计估计、会计信息披露等，企业在编制和披露财务报告时，往往存在一定的主观性、随意性、复杂性等问题，导致其财务状况和经营效益被错误地反映或解读。

三、自有物业基建项目财务风险识别与防范机制构建的原则和方法

（一）自有物业基建项目财务风险识别与防范机制构建的原则

根据自有物业基建项目的特点和财务风险管理的要求，笔者认为自有物业基建项目财务风险识别与防范机制构建应遵循以下几个原则：

一是全面性原则。企业应该对自有物业基建项目投资的全过程、全要素进行财务风险识别与防范，不遗漏任何可能存在或产生财务风险的因素或环节。

二是阶段性原则。企业应该根据自有物业基建项目投资的不同阶段，如筹备阶段、实施阶段、运营阶段等，采取相应的财务风险识别与防范措施和方法，以适应不同阶段的特点和需求。

三是动态性原则。企业应该根据自有物业基建项目投资内外部环境的变化，如市场变化、政策变化、技术变化等，及时调整和更新财务风险识别与防范的内容和方式，以适应不断变化的情况。

四是预防性原则。企业应该以预防为主，以控制为辅，重视财务风险的预警和预防，避免财务风险的发生和扩散，同时要做好财务风险的控制和应对，降低财务风险造成的损失和影响。

五是综合性原则。企业应该综合运用多种财务风险识别与防范方法，如定性分析、定量分析、主观评估、客观评估、自身控制、外部转移等，以提高财务风险识别与防范的效率和效果。

（二）自有物业基建项目财务风险识别与防范机制构建的方法

根据自有物业基建项目财务风险识别与防范机制构建的原则，本文提出以下具体方法：

一是企业应该根据自有物业基建项目投资的特点和目标，从资金流动性、资本结构、资产负债管理、财务报告等方面，确定一系列能够反映项目财务状况和经营效益的指标，如现金流量比率、资产负债率、利息保障倍数、固定资产周转率、固定资产收益率、固定资产净值等，并根据不同的阶段和环境，设定合理的标准和区间，以便对项目的财务风险进行有效的识别和评估[4]。

二是企业应该利用现代信息技术，如互联网、大数据、人工智能等，建立一个具备项目财务信息收集、处理、分析、传递等功能的信息系统，以便对项目的财务风险进行及时的监测和预警。同时，企业还应该建立一个能够实现项目财务信息披露、沟通、反馈等功能的信息系统，以便对项目的财务风险进行有效的沟通和协调。

三是企业应该根据自有物业基建项目投资的特点和目标，从资金筹措、成本控制、收益评估、折旧摊销等方面，制定一系列能够实现项目投资效益最大化和风险最小化的策略，如优化资金结构，控制投资规模，选择合适的投资期限、币种、利率等因素，进行现金流量预测和分析，采用合理的收益评估方法和参数，确定合理的折旧或摊销政策等，并根据不同的阶段和环境调整与优化这些策略，以便对项目的财务风险进行有效的防范和应对。

四是企业应该根据自有物业基建项目投资的特点和目标，从财务风险管理的规划、实施、评估、改进等方面，制定一系列能够规范和指导财务风险管理的制度体系，如制定财务风险管理目标、策略等，并根据不同的阶段和环境修订完善这些制度，以便对项目的财务风险进行有效防控。

四、自有物业基建项目财务风险识别与防范机制构建的操作步骤和建议

（一）自有物业基建项目财务风险识别与防范机制构建的操作步骤

根据自有物业基建项目财务风险识别与防范机制构建的原则和方法，本文提出以下几个操作步骤：

第一步：确定自有物业基建项目投资的目标和范围。企业应该根据自身的经营发展需要，明确自有物业基建项目投资的目标和范围，如投资类型、投资规模、投资期限、投资地点等，并进行可行性分析，评估项目投资的必要性和可行性。

第二步：识别自有物业基建项目投资的财务风险。企业应该根据自有物业基建项目投资的目标和范围，从资金流动性、资本结构、资产负债管理、财务报告等方面，运用财务风险识别指标体系和信息系统，对项目投资可能存在或产生的各种财务风险进行全面识别和分析，并进行定性或定量评估。

第三步：制定自有物业基建项目投资的财务风险防范策略。企业应该根据自有物业基建项目投资的目标和范围，以及识别出来的各种财务风险，运用财务风险防范策略体系，对项目投资进行优化设计和安排，并确定合理的资金筹措、成本控制、收益评估、折旧摊销等策略，以实现项目投资效益最大化和风险最小化。

第四步：采取自有物业基建项目投资的财务风险防范措施。企业应该根据自有物业基建项目投资的目标和范围，以及制定出来的各种财务风险防范策略，运用财务风险防范措施体系，对项目投资进行有效的控制，并采取合适的资金保障、成本控制、收益保障、风险转移等措施，以有效防范和应对各种财务风险。

第五步：建立自有物业基建项目投资的财务风险管理组织和制度。企业应该根据自有物业基建项目投资的目标和范围，以及采取的各种财务风险防范措施，构建财务风险管理组织体系和制度体系，对项目投资进行有效的组织和管理，建立财务风险管理委员会、部门、小组等组织机构，明确各个组织机构的职责和权限，并制定财务风险管理目标、策略等，以规范和指导项目投资的财务风险管理。

第六步：监督和评估自有物业基建项目投资的财务风险管理效果。企业应该根据自有物业基建项目投资的目标和范围，以及建立的财务风险管理组织和制度，对项目投资的财务风险管理进行持续的监督和评估，运用财务风险识别指标体系和信息系统，对项目投资的财务状况和经营效益进行定期或不定期的检查与分析，并根据监督和评估的结果，及时调整和改进项目投资的财务风险识别与防范机制，以提高项目投资的财务风险管理水平和效果。

（二）自有物业基建项目财务风险识别与防范机制构建的建议

根据自有物业基建项目财务风险识别与防范机制构建的操作步骤，本文提出以下几点建议：

一是提高对自有物业基建项目投资财务风险管理的重视程度。企业应该认识到自有物业基建项目投资不仅是一项重要的经营决策，也是一项重要的财务决策，其涉及企业的长期发展和战略目标。因此，必须高度重视其财务风险管理，并将其作为企业整体风险管理的重要组成部分，从战略层面进行统筹规划和安排。

二是建立健全自有物业基建项目投资财务风险管理的责任机制。企业应该明确各个层级和部门在自有物业基建项目投资财务风险管理中的责任和权限，并建立相应的激励和约束机制，以激发各个层级和部门在自有物业基建项目投资财务风险管理中的主动性和积极性，及时发现并解决可能存在或产生的财务风险管理问题。

三是加强自有物业基建项目投资财务风险管理的专业化和规范化。企业应该提高自有物业基建项目投资财务风险管理的专业水平和能力，运用现代财务理论和方法，如财务工程、财务创新、财务模型等，对项目投资的财务风险进行科学的识别、评估、防范和应对，并遵循相关法律法规和会计准则，对项目投资的财务状况和经营效益进行真实、完整、准确的反映和披露。

四是建立自有物业基建项目投资财务风险管理的持续改进机制。企业应该建立一个能够实现自有物业基建项目投资财务风险管理的持续监督、评估、反馈、改进的循环机制，并根据项目投资内外部环境的变化，及时调整和优化自有物业基建项目投资财务风险识别与防范机制，以提高项目投资财务风险管理的适应性和灵活性[5]。

五、结语

本文根据财务风险类型，提出了构建自有物业基建项目财务风险识别与防范机制的操作步骤和建议。旨在为相关企业提供一些有益的参考和借鉴，希望能够帮助企业有效地识别和防范自有物业基建项目财务风险，提高企业财务管理水平和效果，促进企业可持续发展。