■王丽萍 郑州市郑汴开发建设有限公司

国有企业在国家经济发展过程中占据着重要地位，有的企业占有重要的国家资源，具有较好的经济效益，但是也有部分企业因为企业资源、公司经营、市场占有率、研发能力等各方面因素的影响，经营过程中存在着一些问题。随着国企混改的进行，企业为了不断增强自身的竞争力，提升自身经济地位，扩大企业的生产经营规模，国企在不断探索自身经济增长点，大多外拓项目或者以股权投资的方式提升企业的发展速度，而投资并购不仅能促进生产要素的流动，还能实现社会效益1+1大于2。但是，由于国企在改革过程中，盲目的并购也会给公司经营带来巨大的风险。目前，投资并购失败的案例中，主要是由于未实施充分有效的管理，国有企业在深化改革过程中，多以非控股地位参与股权投资，其企业管理的难度相对较大，管理方式一般是派出董事和监事的形式，进而造成国有权益容易被侵害，管理风险较大，因此需要予以重视。

一、股权投资模式

国有企业为了谋求自身经济的增长，一般以两种模式参与公司的股权投资：第一种为财务性投资，主要投资于经营效益好的竞争性行业，或者具有高成长性的项目；另外一种则为谋求公司长期发展战略，与公司主要经营业务相趋同的项目，这些项目通常资金占用量大，投资回报期较长，经营风险高的特点。国企通常承担着一定的社会责任，通常关系社会民生的项目上，会有国有资本的参与。……