张璇 可善雪

【摘 要】 文化是企业的软实力，经常发挥隐形的力量。文章基于2008—2020年沪深A股上市公司数據，实证检验了儒家文化对企业劳动投资效率的影响。结果表明，儒家文化对劳动投资效率具有提升作用，且这种作用在非国有企业中更强。进一步研究发现，儒家文化主要通过缓解管理层代理问题及增强内部企业社会责任两条路径影响劳动投资效率。此外，儒家文化能抑制劳动投资过度和劳动投资不足，儒家文化对劳动投资效率的促进作用不随劳动密集度发生变化。研究结论丰富了儒家文化和企业劳动投资效率研究领域的文献，同时为企业合理运用儒家文化、促进人力资本配置提供了借鉴。

【关键词】 儒家文化； 劳动投资效率； 非正式制度； 内部企业社会责任

【中图分类号】 F230  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2023）15-0011-08

一、引言

作为经济增长的生产要素，劳动力成本通常占整个经济增加值的三分之二[ 1 ]。高效的劳动力投资对企业的竞争成功至关重要，并引起了学者的关注[ 2-3 ]。作为全球第二大经济体，中国经济自改革开放以来，年均增长近10%，然而随着“刘易斯拐点”的到来和“人口红利”的消失，资本报酬的边际递减现象逐步显现，经济增长模式需要从政府主导型的投资驱动向全要素生产率提升驱动转变[ 4 ]。未来的经济增长需要更高质量和高效率的人力资本配置。劳动力市场作为要素市场之一，改善劳动力要素的配置效率具有重要意义。

劳动力作为决定企业生产率的重要因素之一，改善劳动投资效率对保持企业竞争优势和提高生产率水平起着关键作用。……