王达

摘 要：随着企业集团的持续发展，通过产业链视角，极大提升了企业营运资金管理建设。基于产业链角度，对企业集团营运资金控制的条件更加严苛。主要原因在于通过营运的管理建设，才能够确保企业集团核心能力的进一步增强，有效适应市场发展，促进企业集团稳定经营。针对基于产业链的商业集团营运资本控制进行研究，并提出了一些针对可行的优化办法以供参考。

关键词：产业链；企业集团；营运资金管理；优化措施

随着产业链整合战略的逐渐普及，企业间的关系逐渐从简单的单向供应链逐步转变为协同共赢、资源共享的复杂网络关系。因此，在这种新的产业链模式下，如何实现企业间的营运资金整合和优化，成为了当前需要解决的重大问题。

一、营运资金的概念及其特点

（一）营运资本的含义

营运资本也可以简称经营资产，作为具体定义，又可称为总营业资金，主要反映了公司在经营流动资金方面的总体投入金额。而作为抽象定义，又可称为净营业资本，主要用于反映公司在某一时点的资产和流动负债相互之间的比例。

若在财务管理方面对营业成本加以研究，可以认为，公司营业成本是公司特定的资产与流动负债的汇总。它指出营运资本管理工作不能仅仅核算数量，而应分为企业流动资产与流动负债管理工作的整体部分。只有把企业的流动负债管理工作加以综合研究，才能切实了解其营运资本管理工作的内涵。

（二）营运资本的特征

有效的控制营运资本必须要以确定营运资本的性质为基础。营运资本具有以下的性质：

1.营运资本控制的核心是资金运用与资本筹措

首先从公司来看，流动负债的总数量及其结构，都隐含着公司主管关于盈利才能、短期内流动性及其经营风险的考虑与搭配。比较大量的流动负债净额，加上在流动负债中很大比率的速动资产（流动负债净额减存货部分），尤其是很大比率的现款等有价证券，短期内流动性就会较好，偿债才能也较高，相对的，公司无力还款的可能性也就相对较小；不过，若与固定资产等长期性债务比较，则流动负债的总收益能力不足，同时，现款等流动负债越多，总收益才能就愈弱；反之亦然。

2.营运资本管理是增强公司盈利能力，减少财务风险的重要途径

公司的生产行为是包括从原材料购买、加工、完成产品制造到产成品出售、账款处理的全部流程。公司的所有业务是否顺利完成，取决于各个环节的资金周转有没有时间。应收账款周转期限：即应收账款转变成现款所需要的平均期限；展延的存货周转时间：指从基于赊购方式获得的存货，开始到以资金将应收账款还清所需的平均时间。

3.企业营运资本持有量的判断，就是在利润和风险之间的取舍

营运资本的持有数量较高，就意味着公司在净资产、流动负债比例和总营销量都相当的状况下，由于流动资产额较高，即公司持有较多的现金、有价证券以及保险储备率较高的存货，能保持公司营运活动顺利开展，而陷入长期无力偿付债务时的投资风险也较小，而流动负债的整体收益性不如长期负债，所以更多的净资产拥有量与更多的流动负债比例就会降低公司总体的收益水准；反之亦然。公司可通过货币资金循环期限延长，来估计公司对经营流动资金的需要量。

二、营运资金管理的概念及其研究意义

（一）营运资本管理的范畴

营运资金控制是对公司流动资产与流动负债的全部内容的控制。掌握合理、适度的营运资金是公司实现顺利运营的条件，这也是营运资金控制在公司财政管理中的主要作用的来源。

（二）营运资本控制方法的重要性

营运资本规模的大小，一般主要用于评价一家企业或企业的短期偿债能力，一旦数额越大，则表示短期偿债功能较好；其数额越小，則表示企业利润较好，但同时经营风险也较高。所以，核算企业的营运资本的合理规模，使之具有良好的长期偿债功能并时刻保持最高利润，是所有公司投资决策中都不能忽略的重要因素。而唯有在营运资本保持长期不间断的良性运作前提下，公司方可获得生命力、取得经济成长。而经营资本管理探讨的焦点就是：怎样以解决企业营运管理的所需要、保证企业财务稳定为基础的同时，减少经营资本所带来的成本，不断改善公司经营资本的利用能力、提升公司总体的获利水平。

三、我国营运资金管理的现状

和西方企业比较，中国在营运资本的管理上主要面临着如下问题：

第一，社会营运经费不足，融资途径受到限制。社会资源一般都有局限性，资金成为某种社会资源时也是这样。因此，经营资本的有限性和企业经营活动对营运资本的必然要求就构成了一种必须正视、需要克服的问题。加上中国目前的融资市场达不成完全规范，更加剧了这一问题。

第二，主要资产比重大。企业融资素来门槛较高，也使公司倾向于通过企业融资来解决发展所需经费，不过这种债务融资的模式，必须到期还本付息，同时存在很大的财政问题。

第三，营运公司的效益低。公司的效益低下，且有大量的不良资产存在。主要表现为：应收账款的处理流程上存在问题。

第四，目前缺乏关于公司营运资本内部控制的研究。中国的营运资本控制着重点在于怎样增加企业资本的安全系数，适应公司生产运作要求，还没有对营业资本结构控制方面的专业研究。

四、基于产业链企业集团营运资金管理的可行性因素分析

（一）有利于降低企业集团的营运风险

在产业链企业集团中，不同企业间会发生各种交易，涉及到大量的款项和货物往来。如果营运资金管理不当，将导致企业资金周转不灵、资金流动性不足，可能会给企业带来巨大的经济损失。而通过采用有效的营运资金管理策略，如优化账期管理、提高库存周转率等，可以降低企业的资金风险，保障企业的正常运转。

（二）有利于扩大营运资金的管理范围

在产业链企业集团中，不同企业之间存在着相互联系和影响，因此，营运资金管理不只是单个企业的事情，而是整个产业链的事情。通过建立统一的营运资金管理系统，可以对整个产业链的资金流动进行监控和协调，确保资金的合理流转，避免出现任何环节的资金瓶颈，提高整个产业链效率和竞争力。

五、基于产业链的企业集团营运资金管理中存在的不足之处

产业链是由一系列相关企业组成的生产过程，这些企业通过各自的专业技术和资源来实现资源共享、优势互补、风险分担等合作关系，从而形成一个完整的价值链。在此基础上，企业集团可以将不同环节的企业纳入到一个整体中进行管理，以达到更好的规划、组织、协调、控制、优化所有环节的目标。然而，基于产业链的企业集团营运资金管理中依旧存在着一些不足之处。

（一）系统管理严重缺失

在产业链上，企业集团的营运资金涉及到多个环节，其中每个环节都有可能发生各种风险。由于各个环节之间紧密相连、风险相互传递，因此企业集团很难完全掌控整个产业链上的风险，需要制定科学合理的风险管理策略，才能有效应对风险。

（二）投资管理制度和流程发生了很大的脱节

产业链上的各个环节之间信息不对称，导致企业集团在决策时很难掌握全局，投资管理制度和流程方面会发生很大的脱节，容易出现失误。因此，企业集团需要加强信息共享、增强信息收集和分析能力，以便更好地应对变化和挑战。总体来讲，企业集团很难从这些信息不对等的流程中充分了解资金具体使用情况，各方面的信息流转都受到了极大的阻碍，大大增加了产业链上各种整合工作的难度性，出现了严重的信息脱节现象，难以实现集团资金的动态监督。

（三）企业集团营运资金管理技术较为落后

许多企业集团在资金管理方面依旧采用传统的手工操作方式，如使用Excel表格进行账务管理和现金流预测。这种方法容易出现错误，导致公司的资金流量计划不准确、缺乏实时性和准确性等问题。因此，企业集团需要引入更先进的技术来改进资金管理，如通过使用ERP系统来监控和管理企业的营运资金等。

（四）缺少规范合理的负债结构，存货周转不力

企业集团通常有多个子公司或分支机构，它们都需要资金支持以维持日常运营。然而，由于缺少规范合理的负债结构，有些子公司或分支机构可能会过度占用母公司的资金，从而导致整体资金状况不佳。因此，企业集团需要制定明确的资金管理政策，并建立有效的资金调配机制，以确保资金分配合理。同时企业集团通常需要存储大量的原材料、半成品和成品，以满足客户需求。然而，如果存货周转不力，将会导致资金被占用并减少企业的流动性，从而导致企业面临资金短缺的风险。因此，企业集团需要采取措施来提高存货周转率，如加强供应链管理、优化生产计划和加速销售。

六、对基于产业链的企业在经营资产管理上的优化对策

（一）加强采购活动和销售活动中的营运资金管理

基于产业链的企业在经营资产管理上加强采购活动和销售活动中的营运资金管理具有重要意义。这一举措可以帮助公司降低货物成本，提高库存周转率，缩短应收账款周期，增加现金流量，优化企业财务结构。为了实现这一目标，企业要在营运管理的多个方面采取相应的措施。

在采购管理方面，企业需要通过有效的供应商选择、谈判和合作，降低原材料和成品的采购成本。同时，要建立供应商管理体系，加强对供应商的监督和管理，确保稳定的原材料供应。此外当材料入库后要通过先进的生产计划和库存控制技术，实现库存最优化。以此减少不必要的库存积压，提高库存周转率，降低库存成本。

（二）构建信息流通系统

构建基于产业链的信息流通系统可以帮助企业更好地掌握和理解其生产和供应链上的各个环节。通过搜集、处理和分析流通中的数据，集团可以快速准确地了解市场需求和供应情况，从而更好地调整生产和采购计划，并且及时进行风险评估和预警，最终实现对供应链的精细化管理。在构建基于产业链的信息流体系统时，需要进一步完善以下措施：

首先，企业需要确保数据质量和安全。数据是信息流体系统的核心，必须保证其准确性、完整性和可靠性。同時，还要采取措施确保数据的安全和隐私性，防止非法盗用和泄露。其次，需要持续改进和创新，信息流体系统的建设是一个持续不断的过程，需要不断地进行数据分析、业务优化和技术更新，以适应市场和企业的变化和发展。同时，还要积极探索新的技术和模式，推动信息流体系统向更加智能化和高效化方向发展。只有通过不断的完善和创新，才能实现信息流动的畅通和有效利用，提高集团的资产管理和经营效率。

（三）优化债务结构体系

企业需要不断优化债务结构，根据不同的资产类型和收益预期，选择不同种类、不同期限的债券，以达到资本成本最小化的目标。同时，管理层还需要考虑债务重组和延长债务到期日等方式，减轻现金流压力，提高债务偿付能力。对于一些长期且风险较高的项目，企业可以采用股权投资等方式替代债务融资，以分散风险。并建立风险评估体系，对不同类型的风险进行分类、评估，并采取相应措施进行预防和管控。通过合理选择和平衡这些因素，可以实现债务结构体系的优化，提高企业的盈利能力和竞争力。

（四）创新供应链金融业务

当下阶段，完善供应链金融业务的发展是拓展银企发展空间的重要手段。企业集团需不断创新供应链金融业务，加强企业与银行金融机构的沟通交流，以此协调整个供应链的营运资金管理，避免出现资金链断裂的问题，以此控制供应链的融资成本。

七、结语

综上所述，基于产业链的企业集团营运资金管理建设具有深远的意义，能帮助企业更好地理解产业链整合对营运资金管理的影响，提高企业的经营效率和盈利能力。因此，基于产业链视角，企业应该注重优化营运资金管理，提高资源利用效率和协同效应，加强信息共享和沟通，注重风险管理，积极拓展供应链金融业务，从而实现可持续发展和提升竞争力，实现企业集团的长远建设目标。

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