周兆斌，杨志国，2

(1.中国财政科学研究院，北京 100142；2.立信会计师事务所，上海 200002)

一、引 言

2020年3月1日，新修订的《中华人民共和国证券法》正式施行，以信息披露为核心的注册制改革拉开帷幕。良好的信息披露质量是缓解信息不对称、保护投资者利益、促进资本市场有效运行的基石。会计信息是企业信息披露的核心内容，而财务报告是企业会计信息的载体，财务重述是对前期会计差错的修正并对以往财务报告的重新表述，是衡量企业会计信息质量的重要指标，也是监管部门和投资者的重点关注领域。企业发生财务重述的原因可能是技术层面的错误或疏漏，也可能是管理层为了提升股价的会计信息操纵行为。财务重述会造成企业资本成本提高[1]、股价崩盘风险[2]、损害公司声誉[3]等一系列负面影响。有关财务重述影响因素的研究主要包括公司财务特征[4]、内部治理特征[5]以及管理层自利行为[6]等，从企业外部影响因素来看，资本市场融资需求压力一直是引发财务重述的重要原因[7]，尤其对于中小企业而言，由于其长期处于市场弱势地位，且治理结构及抗风险能力存在不确定性，面临着融资难且贵的“金融排斥”现象[8]，始终存在资金“麦克米伦缺口”[9]。因此，从财务重述视角探讨如何改善中小企业会计信息质量对于缓解融资约束、完善内部治理至关重要。

党的十九大报告强调增强金融服务实体经济的能力，而传统金融的供给不足问题阻碍了微观经济实体发展[10]，数字金融改变了传统金融机构“嫌贫爱富”的特征[11]，为缓解“普惠金融悖论”找到了可行方案[12]。……