刘超然

国家能源局发布的2022年全国电力工业统计数据显示，截至2022年12月底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%。其中，太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%。2022年，中国光伏新增装机87.41GW，同比增长60.3%，再创历史新高。光伏产业链虽然整体受到上游硅料价格大涨的成本压力影响，好在欧洲光伏需求较高且国内分布式光伏正处于窗口期，光伏新增装机装机量持续景气，使得光伏企业的业绩也相对可观。

早在春节前A股已有多达30家光伏企业迫不及待的发布了业绩预告，覆盖光伏全产业链。春节后，截至1月31日，据统计，已有35家光伏板块上市公司发布了2022年的业绩预告，28家预告业绩预增或者扭亏，占比达到八成。其中，硅料龙头大全能源（688303.SH）预计全年净利润可以达到190亿元，光伏组件龙头的隆基绿能（601012.SH）预计2022年净利润有望冲击150亿元大关，而210大尺寸硅片龙头TCL中环（002129.SZ）、光伏电池头部的晶澳科技（002459.SZ）净利润规模也有望突破50亿元。

目前合计的行业总净利润已经超千亿。

光伏产业链“赚钱效应”哪家强？

以M10尺寸的硅片为例，硅料环节的毛利率可以达到83.9%；相比之下，中下游硅片、电池片、组件毛利率分别仅为4.2%、7.8%、-1.5%。

上游硅料——“做梦都在数钱”

显然，2022年光伏产业链最赚钱的莫过于最上游的硅料厂商。

收益于多晶硅料价格全年高位，光伏产业链最上游的硅料企业无可厚非的成为去年光伏板块的最大“赢家”，堪比2021年的碳酸锂。虽然2022年年底硅料价格出现大幅下滑，但从全年均价来看，2022年多晶硅致密料的价格基本稳定在250元/千克（25万/吨）左右，下半年更是一度超过300元/千克（30万元/吨），全年价格高位也让硅料的头部企业赚的盆满钵满。……