洪振木，赵 杰

（安徽财经大学金融学院，安徽蚌埠 233030）

股票市场由众多相互关联的个体构成，通常被认为是一个典型的复杂系统，股票市场中不同行业之间也存在着聚集现象，使得重大突发事件带来的风险迅速蔓延至整个股票市场。2019年12月新型冠状病毒开始在我国境内扩散，引发了金融市场的大幅震荡〔1〕。作为金融市场的核心组成部分，股票市场在疫情冲击下的整体结构变化以及投资组合优化无疑是众多投资者和投资机构最为关心的问题。

复杂网络理论自20世纪图论诞生以来被众多专家学者用来描述含有相互作用的实际系统，利用个体之间的某种联系将节点连接成一个网络，通过研究网络的特性来反映实际系统的特点和系统中个体之间的作用关系。这种描述方法早期更多地应用于描述实际系统整体的网络拓扑性质，揭示系统中的网络关系，关沫等〔2〕通过Internet监测数据和统计手段证实了Internet是一种同时具有“小世界”和“无尺度”网络特征的复杂网络。Onnela等〔3〕基于复杂网络的视角对股票关联网络的基本拓扑统计性质进行了分析。张来军等〔4〕通过分析股票关联网络特性得出股票指标之间的关联性。近年来越来越多经济管理领域的专家学者利用复杂网络对金融市场进行建模，分析投资风险在股票市场中的传导机制，优化投资组合。谢赤等〔5〕利用随机矩阵理论和相关系数动态演化模型对所选取的数据进行优化，利用阈值法解释风险在网络中的传染效应；……