沐恩

指数什么时候才能转好？

近期之所以指数和盘面不强，更多是因为机构没有开工，只有万亿左右的成交额。缩量格局大涨比较难，更多是弱势震荡，这要等机构开工才会改变。创业板相对沪指要弱一些，但也处在底部区域，接下来需要回踩确认低点并出现横盘震荡，之后才有可能开启新的上涨浪型。短期热点都在游资炒作的品种上，有能力就去参与，没能力继续等待机构主导的赛道股回归，因为这是今年第一次安全边际更高的机会。

目前年报预告逐步增多，超预期的品种是不是要重点跟踪？

通常业绩超预期资金都会积极反馈，不过近期市场环境较弱，尤其是很多新能源公司，即使超预期了，股价也没有大幅上涨，但不能因为短期走势，就去否定公司基本面的发展。另外就是不一定超预期，但只要能增长稳定，也是要重点跟踪的。比如消费通常是业绩增长比较稳定的，龙头业绩更持续，虽然白酒近期出现调整，但考虑到赛道和业绩增长持续性，连续调整后肯定是中期安全边际更高的机会。

同样作为消费的医药也属于黄金赛道，其中CXO领域受各种政策影响最小，我在“滚雪球”中明确指出CXO相较医药其他领域具备优势，虽然近期受到市场情绪影响，但去年整体走势明显强于医药板块。

本周有一家临床CRO龙头公布了业绩，乍一看是超预期的，但扣非后增速比较一般。公司一半利润都来自投资，也就是参股其他医药企业，虽然同行也有类似的投资收益，但占比没这么大。……