陈建德

新年第一个交易周，虽然沪深300指数仅下跌了2.39%，但其中有不少基金下跌幅度却超过10%，导致不少基民唉声叹气。而这些下跌比较多的基金，普遍是去年收益率较高的，特别是2021年总体重仓新能源等热门板块的基金。出现这种现象其实是很正常的，如同2021年普遍下跌比较多的基金，就是2020年涨的非常好的食品饮料行业主题基金一样。

行业主题基金有其天然的优缺点，其波动率更大、周期性更强，这是基民在选择行业主题基金前，需要有充分的认识的。

笔者认为，对于大部分的普通基民来说，其实，可能选择均衡配置的基金更好一些。而对于少部分对行业有深度研究的基民而言，配置行业主题基金则会更好一些。因为，行业主题基金的选择，可以说是，想说爱你并不容易。为什么这样呢？这主要体现在以下四方面。

一、大部分人不具备非常专业的行业分析判断能力

重仓投资一个行业，如果判断正确，收益率会很高，但前提是判断正确。不过，对于大部分人而言，因为不是专业的投资者，也比较少是某一些行业的专家，那么他自己对于一些行业的分析能力其实并没有那么高。

行业分析判断的能力又包括两方面，首先，对于某一个行业是否真的是中高速增长行业的判断能力。在投资中，很多人在某一段时间会认为某一个行业是很好的行业，但是，这种判断经常是和这段时间的股价走势相关的。当阶段性行业板块股价走势不如预期、主题行业基金净值涨幅不如预期时，投资者往往会产生对于自己曾经判断的中高速增长行业的怀疑。……