王博扬

【摘要】文章通过选取2011—2020年所有沪深A股上市公司的数据，研究了高管海外背景、企业风险承担水平与企业创新投入之间的关系。通过研究发现：高管海外背景正向促进企业创新投入；企业风险承担水平在高管海外背景与企业创新投入之间起部分中介作用。研究结果为我国进一步实施吸引海外人才政策提供了实证依据。

【关键词】高管海外背景；企业风险承担水平；企业创新投入

【中图分类号】F272.91；F271

一、文献回顾与理论分析假设

（一）高管海外背景与企业创新投入

从政治关联角度出发，政治关联会造成资源分配不均衡，使企业创新能力下降[1]。特别当企业高管存在权力寻租和机会主义倾向时，他们更倾向于将有限的资源运作在与政府部门建立紧密关系上，而不愿将资源投放在基础创新活动中。与之相反的是，具有海外背景的高管在国内人际关系较简单，且缺少与当地政府和官员建立政治联系的手段，因此他们更加重视企业自身创新能力的提升。海外背景高管特有的优质海外社会资本等有利于加大企业内部研发投入。因此，提出假设1：

H1：高管成员的海外背景与企业创新投入呈正相关关系。

（二）高管海外背景、企业风险承担水平与创新投入

原创性、高投入、长周期、风险性是技术创新投入的固有特点，这意味着企业在进行创新技术投入时，往往是较为复杂的投资决策[2]。企业在开展技术创新时，不仅需要在短时间内投入大量的资金、人力、物力，而且在短期内难以获得较为可观的收入，同时，还可能面临创新失败、资金不足等多种的问题。……