李勃昕，张玉荣，朱承亮，李 宁

（1.西安财经大学 公共管理学院,陕西 西安 710061；2.中国社会科学院 数量经济与技术经济研究所,北京 100732；3.肯塔基大学 统计学院,美国肯塔基 莱克星顿 40536）

一、引言

改革开放40 多年来，中国逐步融入世界开放经济体系，在新冠肺炎疫情蔓延和单边贸易保护主义等不利因素的影响下，依然保持稳中向好的发展趋势。作为2020 年全球唯一实现经济正增长的主要经济体，中国GDP总量首次超过100 万亿元，全球占比16.3%。①数据来源：国家统计局。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》（以下简称“十四五”规划）中提出，要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，引进外资和对外投资协调发展，提高国际双向投资水平。相关统计显示，②数据来源：国家商务部。2020 年中国对外直接投资（Foreign Direct Investment from China to Overseas，简称FDIC→O）规模高达1 329 亿美元，接近同期外商直接投资（Foreign Direct Investment from Overseas to China，简称FDIO→C）规模（1 630 亿美元），这与改革开放初期以引进外资为主导的发展模式有所不同，双向跨境投资释放了更为广阔的开放经济空间，这一特征事实将对内外双循环高质量发展带来前所未有的深远影响。

学术界对跨境投资溢出效应的研究观点不一。贸易竞争理论认为（Helpman，2006），引进跨境投资能够带来先进生产技术和加工经验，加速东道国的经济增长和产业培育，这与中国改革开放的成功经验相吻合，招商引资和“筑巢引凤”不仅加快了中国工业体系建设（刘建丽，2019），而且还在一定程度促进了国内技术进步（毛其淋和方森辉，2020）和创新（田红彬和郝雯雯，2020），将中国经济发展嵌入全球价值链（刘景卿等，2019）。……