彭日铭

摘要：以2011—2017年沪深两市A股78家农业类上市公司为对象，通过面板门限模型分析政府补贴对农业企业技术创新产出的影响和门限效应。实证结果表明，政府补贴对农业企业技术创新产出存在正向激励作用和双门限效应，当政府补贴强度介于0～0.007 1之间时，补贴的正向激励作用最大。

关键词：农业;政府补贴;技术创新产出;门限效应

中图分类号：F323.3;F812.45;F279.23    文献标识码：A    文章编号：1674-1161（2021）06-0065-04

我国是农业大国，亟需通过农业技术创新推动农业高质量发展。长期以来，为促进农业科技创新和推动农业发展，我国政府以农业上市公司为主要扶持对象，通过直接补贴、税收优惠等措施给予资金和政策红利方面的支持。随着农业补贴政策的不断深化，补贴成效问题日益受到关注和重视。为此，以沪深A股农业类上市公司为对象，探寻政府补贴与农业类上市公司技术创新产出的关系，为合理确定助农业补贴力度提供数据参考。

1 门限效应研究背景

关于政府补贴影响技术创新的机制，存在促进作用、抑制作用、混合作用3种不同的观点。随着研究的深入，许多学者开始关注两者间的非线性关系，认为补贴强度存在“最优区间”，唯有适当额度补贴才能推动技术创新。目前，关于农业领域政府技术创新补贴成效的研究，影响作用的分析仅局限于有利或不利方面。在农业领域，政府补贴与技术创新之间是否存在非线性关系，以及补贴力度所处区间对技术创新在大小或方向上的影响是否有差异仍待验证。为此，拟构建实证模型，验证政府补贴对农业技术创新的门限效应和政府补贴力度最佳区间的存在性。

2 门限效应研究方法

2.1 样本数据

研究数据来源自国泰安数据库、巨潮网和企业年度财务报表，样本选自2011—2017年沪深两市A股的农业类上市公司。参照徐利飞的做法，从农业经营活动全产业链的角度出发，基于2012年证监会制定的行业分类准则，选取A门类“农业”中A01-A05“农、林、牧、渔业”所有上市公司;C门类“制造业”中的C13“农副食品加工业”和C14“食品制造业”的上市公司;C26“化学原料及化学制品制造业”中生产化肥农药的上市公司以及C门类中主营业务是农业机械的上市公司，共计186家。剔除股票名称标记有ST，*ST和部分财务指标缺失或无法获取的公司后，共筛选出78家上市公司，收集它们2011—2017年的546个样本年度观测值。

2.2 实证模型及变量

为分析政府补贴对农业上市公司技术创新产出的影响，构建基准面板模型回归方程式：

式（1）中：i表示第i家农业上市公司;t表示第t年;Innovit为技术创新产出指标;SUBit为政府补贴指标;Controlsit为模型中的一系列控制变量;α0，α1，…αk表示回归系数;uit为随机误差。

引入Hansen（1999）构建的门限回归模型（Threshold Regression Model）分析变量间的非线性关系，模型的基本形式如下：

式（2）中，其它模型参数保持不变，GSIit为门限变量;γ代表特定的门限值;I（*）为特征函数，表示若括号内*式成立，则返回值为1，否则为0。

为确保政府补贴对企业技术创新产出的影响不受到其它因素影响，将企业创新产出的潜在影响因素加以控制。实证模型中包含的各变量及变量描述性统计如表1—2所示。为剔除样本极端值对实证分析造成的影响，对连续型变量在其上下0.025分位点处进行缩尾处理。

3 门限效应实证分析

3.1 基准面板模型估计结果

在建立面板模型时，采用Stata15.0非官方命令Xtoverid进行辅助回归，对选用固定效应模型还是随机效应模型进行判断。Xtoverid命令汇报的x2（7）统计量为44.939，p值为0.000，说明应选择固定效应模型。

由表3中的固定效应模型估计结果可知，政府补贴的回归系数在1%的显著性水平下通过显著性检验，回归系数为0.209 3，即认为政府补贴对农业技术创新产出具有显著的激励作用，政府補贴每增加1%，会使技术创新产出平均增加20.93%。

为了解决模型中可能存在的反向因果问题，借鉴任跃文的做法将所有解释变量的滞后一期项纳入式（1）模型进行回归。政府补贴的当期值和滞后期值对农业技术创新产出的影响表现一致，均在1%的显著性水平下具有显著的正向激励作用。

3.2 面板门限模型估计结果

由基准面板模型的估计结果可知，政府补贴能够正向促进农业技术创新产出的提升。在此基础上以政府补贴强度GSIit为门限变量建立面板门限模型，实证分析门限效应的存在性。

基于Hansen提出的面板门限模型检验方法，使用Stata15.0中的Xthreg命令进行门限值的估计和检验，采用Bootstrap抽样1 000次得到门限效应的检验结果，分组样本异常值去除比例为10%。门限效应的检验结果表明，在5%和10%的显著性水平下，模型拒绝不存在单门限效应和双门限效应的原假设，但不能拒绝不存在三门限效应的原假设。因此认为政府补贴强度对农业类上市公司创新产出的门限效应存在。在10%的显著性水平下，政府补贴强度对农业类上市公司创新产出存在双门限效应，政府补贴强度的第一个门限值为0.007 1，第二个门限值为0.014 0。门限效应检验结果如表4所示。

由单门限和双门限效应模型估计结果可知，以0.007 1和0.014 0的政府补贴强度门限值为界，政府补贴对农业上市公司创新产出的影响存在3种机制。当政府补贴强度小于或等于第一个门限值0.007 1时，政府补贴对技术创新产出具有正向的促进作用，且在1%的显著性水平下显著，此时当政府补贴每增加1%，技术创新产出平均增加39.75%。随着政府补贴强度增加到第一门限和第二门限之间时，政府补贴对技术创新产出的影响有所减弱，此时政府补贴每增加1%，技术创新产出增加37.45%。当政府补贴强度大于第二个门限值0.014 0时，政府补贴对技术创新产出的正向影响依然显著，但回归系数进一步减小，此时政府补贴每增加1%，技术创新传出平均增加34.93%。