【关键词】 资本市场功能; 资本市场治理目标; 资本市场治理内容; 资源配置效率; 资金融通; 会计职能

【中图分类号】 F230  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2021）24-0002-09

一、引言

中國资本市场建立至今已历三十余载，逐步发展成为全球参与人数最多、总市值规模第二，多层次、开放式的大市场，取得了举世瞩目的成就。我国资本市场在国民经济的快速发展中起到了重要的推动作用，它有力支持了一大批国家重点企业及重点项目的建设，为企业壮大提供了直接融资渠道，帮助企业完善治理结构、建立现代企业制度，从而极大提高了国内企业竞争力，同时为包括居民家庭在内的广大投资主体拓宽了投资渠道。

然而，仅从单一规模维度上评价我国资本市场的发展水平毕竟不够全面。当前，我国资本市场发展质量亟待提升，主要体现在市场的资源配置效率不高。对于高效市场而言，证券价格指数走势应领先于宏观经济走势，证券市场应该是前瞻国民经济的晴雨表。上证指数的变动与我国GDP变动不匹配，甚至在一段时期内呈反向走势。经济增速与股指变动相脱节，表明资本市场的资源配置与实体经济发展不匹配。就微观层面而言，我国资本市场失灵的“乱象”亦是屡见不鲜。公司会计舞弊、信用评级为AAA级企业的信用债多起违约、屡禁不止的内幕交易等“乱象”，严重打击了投资者的信心。资本市场乱象使得那些本应流向高收益、高效率生产部门的资本被大量浪费，破坏了资本市场资源配置功能的正常运转。……