彭 斐，苏子豪，段 云

1 北京工商大学 商学院，北京 100048 2 哈尔滨工业大学 经济与管理学院，哈尔滨 150001

引言

中国是典型的关系型社会，关系影响公司治理实践。已有研究为公司之间关系[1]、管理层的政治关联[2]、不同公司的管理层关系[3]、员工与领导的关系[4]等诸多类型关系的产生和后果提供了丰富的实证证据。

本研究注意到中国上市公司存在独董捆绑聘任现象，即两名独董会捆绑地出现在两家不同上市公司的董事会中。例如，A和B先后任甲公司独董，A和B先后从甲公司离职后，又先后在乙公司担任独董。独董轮换制度并不禁止独董捆绑聘任，但可能影响独董履职的独立性。如果A与B有其他社会关系，那么A和B的独董捆绑聘任可能对后任独董独立履职产生更大影响。

作为公司治理的核心和最高决策机构，董事会对公司制定发展战略和经营决策有决定性影响。根据证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，中国上市公司通过董事会先提名、股东大会再表决的程序聘任独董。董事会在独董聘任中扮演着非常重要的角色，董事会成员，尤其是内部董事的个人特征对独董聘任决策有重要作用[5]。

海外背景董事将外域公司治理经验和特征带入任职公司，从而影响公司治理实践，即董事海外背景存在知识转移效应[6]。实证研究发现，中国上市公司聘任海外背景董事后，公司治理成效明显提高，如投资效率更高[7]、创新意愿[8]和创新能力更强[9]等。……