刘晓欣 张坷坷

(南开大学经济学院，天津 300071)

一、引言

历史经验表明，经济虚拟化会蕴藏金融危机。二十世纪70年代，在金融深化理论兴起的背景下，西方各主要工业国家和新兴市场国家纷纷进行金融自由化改革，导致这些国家的虚拟资本迅速膨胀，金融资产总额一度远超过其实际GDP的两倍以上，正是这种经济虚拟化为当时世界经济埋下了金融危机的种子[1]，日本上个世纪80年代的经济泡沫、欧洲90年代初的货币危机及东南亚90年代末的金融危机均与各国当时的经济虚拟化息息相关。时至二十一世纪，美国经济虚拟化情势愈演愈烈，金融体系脆弱性与日剧增，并于2008年突然爆发次贷危机，而后迅速蔓延全球，形成二战以来经济领域中冲击最大、影响最深且波及最广的金融危机。当前，世界各国处于后危机时代的经济复苏期，经济高度虚拟化的美国仍蕴藏着大量金融风险，并通过国际货币体系传导至其他国家和地区，成为开放经济体外部金融冲击的主要来源。此外，人民币逐渐登上国际货币体系的舞台，在一定程度上威胁了美元的霸权地位，促使中国进一步遭到了美国多方面的冲击，如2018年贸易摩擦、2019年科技制裁等大国金融博弈冲击。当前，中国全力推进金融业对外开放，如何提高应对外部金融冲击的能力、做好应对外部金融冲击的准备是一个重大的理论与现实问题。

习近平总书记多次指示，强调“当今世界正经历百年未有之大变局，我们要深刻认识和准确把握外部环境的深刻变化”“要主动防范化解系统性金融风险，早识别、早预警、早发现、早处置，建立金融风险预警与处置机制，完善金融突发事件应急预案，推进金融风险应急响应机制”。……