姜 山 袁 媛 安徽文达信息工程学院

一、负债经营产生的背景

企业是重要的社会经济实体，它以盈利为主要目的，我国经济在近些年迅猛发展，行业间的竞争也是愈发激烈，很多企业为了获得一个最大的企业利润，开始从负债经营的角度来获得一个最优的经营方式，以此面对激烈的市场竞争。随着资本市场的发展，国内外对负债经营的理论研究较为完善，而更深层次的实证研究仍旧比较匮乏，因此，如今的研究重点逐渐转为负债经营对企业绩效影响，旨在探索出最优的负债经营方式，以此来助力企业发展，使得企业的偿债能力和盈利能力都能够得到提升，最终达到提升企业的价值，甚至达到帮助其应对激烈的市场竞争的目的。

二、相关研究

(一)国外研究现状

资本结构理论史主要有两个阶段，分别是新和旧，旧资本结构理论则又细分为传统结构理论和现代结构理论两个阶段。资本结构理论又可分为早期资本结构理论和经典资本结构理论、现代资本结构理论三个阶段，三阶段当中的早期理论包括净收益理论、净经营收益理论、传统理论；经典理论包括MM理论、修正的MM理论、米勒均衡模型和权衡理论；现代理论通常包括代理理论、信号传递理论、优序融资理论等内容。这三个阶段的资本结构的核心理论研究虽然方法不同但解决的问题相同，在继承前人的理论研究的精华的同时又有所创新，它们是研究企业融资的理论基础。……